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■易宪容
央行加息对国内居民的经济生活影响不可小视。现在居民手有既有债权，也有债务。债权所有者，当然希望加息，而且利率越高越好，这样他们的债权收益就会越高；债务者则不然，他们不希望加息，甚至于希望减息，而且利率越低越好，这样他们的债务成本就会越低。
正因为居民手中债权与债务上的差异，对于加息问题，其看法也会截然不同。每次央行利率的变动网上民众激烈争辩可见一斑。但是，无论民众如何激烈争辩，无论居民的意见如何分歧，但市场经济中有一条基本的法则，就是“谁收益，谁付费”的原则，就是通过价格来调整市场供求关系的原则。无论是使用产品还是使用资金等都是如此。
利率是金融市场资金的价格。在低利率政策下，整个市场的金融资源配置一定是低效率。因为，资金的价格越低，使用的效率一定会低。
这次央行加息与以往不同的重要方面，就是进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化，将其利率下限由贷款基准利率的0.9倍扩大到0.85倍。其他商业性贷款利率下限继续保持0.9倍。也就是说，这次利率的调整不仅考虑到加息对居民住房消费成本增加的影响，以便在一定意义上来减少居民住房消费负担，促进个人住房消费发展，同时，也告诫大多数住房消费者，当利率处于上升通道时，购房的居民不仅是根据自己的财务状况选择不同的贷款利率模式，而且也告诫个人住房消费者如何来规避利率风险。如怎样把贷款的浮动利率转化为固定利率，以便来规避与锁定住房贷款的利率风险。
还有，这次加息，央行也增加了对债权人利益考虑，如长期存款利率上升幅度较高。也就是说，存贷款期限越长，加息的幅度就越高；期限越短，加息的幅度就越低，如活期存款的利率就没有变动，而5年期的存款利率上调幅度最高。这就说明了央行希望遏制长期贷款需求及激励居民更多的长期存款，从而既可调整商业银行存贷款期限结构，也有利于居民存款收益水平的提高。
还有，利率上升也有利扩大居民的消费。因为，别看早些时候利率下降时，国内居民对此不敏感，但这次利息上升，第一天就有不少居民由低利率的存款转为利率高一些的存款。而居民存款收入的增加，自然会增加居民的可支配收入，增加国内居民的消费支出。
总之，这次央行加息对居民生活的影响是多方面的，居民无论是债权人还是债务人，都会涉及到每一个人的利益关系，希望国内民众对此更多的关注。特别是当央行加息进入一个上升的通道时，其影响会是更大。（作者系中国社科院金融所研究员）
（金陵／编制）
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