基金走势开始分化

　　上周基金核心资产平均下跌0.45%，和大盘走势基本同步。在股市下调不大的背景下，开放式股票类基金和平衡型基金涨跌互现。国联安基金旗下的基金本周净值缩水领先，其中德盛精选、德盛小盘、德盛稳健分别下跌4.3%、1.91%和1.90%；而嘉实基金旗下的嘉实成长和嘉实服务增值分别上涨2.18%和1.40%，居同类基金之首。

　　预计大盘下半年调整风险较大，一方面是新股发行和小非解禁下的扩容压力；另一 方面是信贷增长过快下的紧缩调控。建议投资者谨慎投资老股票类基金，而新基金在股市调整中建仓成本较低，风险较低。在证券市场走势难以把握的阶段，建议低风险投资者选择货币市场基金投资，其优点是手续费全免，资金进出方便，收益免税。

　　（仅供参考，风险自负）申银万国

证券温州营业部提供