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上证所研究报告称，这既可抑制交易者的虚假下单行为，也不限制投资者的撤单意愿
记者唐玮8月16日北京报道 上海证券交易所创新实验室今日发布报告指出，沪市自7月1日实施开放式集合竞价后，投资者参与愿望增强，市场效率得到了显著提高，但在以下方面仍然需要改进：改革集合竞价时段最后5分钟不得撤单机制为集合竞价随机结束机制；引入市场压力原则和参考价格原则来改革集合竞价成交价算法。
上证所创新实验室研究了实施开放式集合竞价后的市场效果，发现市场效率得到了显著提高。实施开放式集合竞价后，市场流动性和投资者交易意愿大幅上升，委托笔数平均增加了4．3％，成交量比率增加了20．8％，成交金额比率增加了14．5％，集合竞价零交易比率下降了53．7％；定价效率明显改善，开盘定价效率指标上升了5．8％，投资者风险补偿指标下降了9％，买入委托价格标准差下降了7．2％，开盘价对数收益率方差下降了13．8％；影响集合竞价成交价格的成本也显著增加，7月份使开盘价格涨跌1％所需追加金额较6月份平均增加了6．6％，其中使价格上涨1％需追加金额增加了32．7％。
报告建议，改革集合竞价时段最后5分钟不得撤单机制为集合竞价随机结束机制，这既可抑制交易者的虚假下单行为，也不限制投资者的撤单意愿。不得撤单制度的基本目的是，避免投资者下达虚假的买卖单但在实际撮合之前撤单的“策略性撤单行为”。但事实上，在临近不得撤单阶段时，“策略性撤单行为”大量存在，且在不得撤单阶段，投资者（特别是散户）的撤单意愿非常强烈。集合竞价随机结束是国际市场的通行制度，如规定在集合竞价时段在最后1分钟内随机结束。
同时，改革集合竞价成交价算法，引入市场压力原则和参考价格原则，即按最大成交量原则确定的价格有多个时，依次按最小剩余原则（未能成交的数量最少）、市场压力原则（买单多时取较高价，反之取较低价）和参考价格原则（取最接近参考价的价格）确定集合竞价的成交价。目前，沪市没有市场压力原则和参考价格原则。
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