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自7月5日到上周五，22个交易日上证综指从年内最高点1757.47点一波三折跌至1570.15点。大盘虽然持续调整，但为何新基金发行依然十分火爆？
据不完全统计，同期有华安宏利股票、长城安心回报、偌安中短债等11只基金获批发行，另有南方稳健成长2号、工银瑞信精选平衡等6只基金完成募集，6只基金总共募集约264亿元，其中中信稳定双利和汇添富均衡增长都是提前结束发行。即便股市大幅调整，但投
资者对基金的投资热情依然不减。
今年基金市场的火爆场面可以说出乎大多数业内人士的意料。统计显示，今年以来新发的29只偏股型基金的总规模为1191亿元，总认购户数为247万户，平均人均认购为4.8万元，较低的人均认购量显示，今年基金销售的主力军主要以一般市民为主。
“在牛市休整期，低成本建仓及更大机会分享新股收益机会成为新基金的独特优势。”华安基金有关人士对记者说。他分析指出，在判断市场整体趋势向上的基础下，应该选择投资“老”基金；而当市场处于调整或平衡市的时候，购买“新”基金则更具优势。
市场向上，“新”基金要构建同“老”基金一样的投资组合，就难以用同样的价格拿到足够的筹码，建仓成本会加大。相反，目前市场处于持续调整阶段，这种时候“新”基金就凸显出明显的优势：首先，新发基金手里都是现金，弱市当中现金为王。在股市调整阶段，一方面更容易以较低的价格拿到便宜筹码；另一方面，还可以利用资金优势打新股，获取稳定收益。
相关统计显示，在市场上升阶段，“老”基金的投资回报率一般会明显高于新基金，而在市场调整或下跌阶段，“新”基金的表现则会优于“老”基金。统计137只偏股型基金在最近两个月的表现，其中7只今年3月份以后成立的“新”基金，如信诚四季红、中银增长、光大红利股票基金等两个月的平均净值回报率为0.4963%，而其余130只“老”基金同期净值回报率仅为 0.1292%，远低于“新”基金的表现，而同期上证指数是下跌的，累计跌幅为1.2%。
在费率上，新老基金的差别也很大。如目前正在全国发行的华安宏利股票基金，认购费率在0.5%-1.2%之间，而老基金的审购费率一般在0.6%-1.5%之间，而且老基金由于份额净值较高，相应每份申购费也会高一些。因此，购买新基金的初始成本也比老基金低很多。这位业内人士表示，就目前来看，股市大幅调整后，要立马再走出一波今年初以来的大牛市可能性不大，因此，现阶段投资基金选“新”不失为一个较好的策略。
另外，基金研究员提出，在调整期选择高分红的基金，比如选择一只低成本建仓的复制基金、一只高分红的母基金，都不失为锁定收益的好方式。
商报实习记者 陈洁
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