央企非主业投资比例上限10%

　　《中央企业投资监督管理暂行办法实施细则》出台

　　本报讯（记者 李宗品）今后，国家将对央企投资行为进行严格的定量指标控制。根据国务院国资委昨日对外发布的《中央企业投资监督管理暂行办法实施细则》（下称《实施细则》），央企非主业投资占总投资的比重一般应控制在10%以下，投资中自有资金比重一般应超过30%，国家将对违规企业进行及时跟踪，并否决存在严重问题的投资项目。

　　该《实施细则》指出，中央企业在境内的固定资产投资、产权收购、长期股权投资活动，均应制定投资决策程序和管理制度，明确相应的管理机构，并报国资委备案。

　　同时，央企在具体执行过程中，还须严格掌控好4项指标：一是投资方向，非主业投资占总投资的比重是否超出合理范围（一般控制在10%以下）；二是投资资金构成，企业投资自有资金占总投资的比重一般应在30%以上；三是投资规模，企业总投资规模是否超出企业财务承受能力，主要是企业资产负债率是否处于合理水平；四是企业新开工项目占年度投资额的比重是否处于合理范围内。

　　根据该细则，凡是上述4项指标连续2年超出合理范围的企业，国资委将进行跟踪分析，并提出具体建议措施。对于存在严重问题的企业投资项目，国资委将予以否决：不符合国家发展规划和产业政策的；违反企业投资决策程序和管理制度的；非主业投资不符合企业调整、改革方向，影响主业发展的；资产负债水平超出企业财务承受能力的。

　　■专家解读

　　政策很及时，非主业投资比例偏低

　　“从抑制企业分散投资、防止巨额损失角度看，这个政策很及时，不过低于10%的非主业投资比例是有些低了，应灵活掌握。“国资研究专家、北京科技大学管理学院教授刘澄认为，针对一些主业面临衰退的企业，国家应给予他们转换产业的机会，这些企业重大非主业投资项目应重新到国资委履行备案手续。

　　刘澄建议，为避免主业频繁变化，国有大型企业今后应逐渐从剧烈竞争行业中退出来，主要集中到投资方向相对稳定的军工、资源等自然垄断行业中来。对于“自有资金超过30%”的规定，刘澄表示，这主要是为抑制企业过度投资，目前只有10%或20%自有资金就去运作大项目的央企十分普遍，很容易导致投资失败，国外企业投资自有资金一般在60%.另外，《实施细则》中对“企业资产负债率”的合理水平未予明确划定。“资产负债率应控制在什么水平不好圈定，因为有时负债率很低的企业投资也失败。”刘澄称，一般来说企业资产负债率应控制在60%以下，但目前国内很多企业资产负债率都超过了60%.