购买新发行基金正当时

　　证券市场在经历了上半年的持续快速涨升后，7月中旬开始步入短期调整周期。作为基金投资者，应该如何应对市场的调整呢?

　　正在市场上销售的长城久恒基金经理杨毅平认为，长期投资能给基金投资者带来远高于银行定期存款利息的回报，这一点毋庸置疑。那么，究竟是投资老基金还是新基金，就大有学问。什么时候购买老基金，什么时候购买新基金，取决于投资者对后市的判断。如果 预期市场短期会大涨，就应该购买老基金，如今年2、3、4月。相反，如果预期市场会调整整理，就应该认购新基金，如今年6、7、8、9月，因为老基金和新基金的股票仓位有本质的不同。在下跌过程中，由于新基金基本没有股票，基金净值不会下跌。相反，由于手头有大量现金，可以大量申购新股、投资低风险产品，获取低风险乃至无风险收益。

　　杨毅平表示，分析中国

证券市场最近5年的走势后发现，当市场刚步入调整周期，如股指从最高点回落10%左右时，基金投资者最好把老基金换成新基金；当市场进入调整尾声阶段，如股指从最高点回落近20%时，可适度将新基金换成老基金，分享股指可能出现的上涨。在目前阶段，购买新发行的基金更为合适。

　　志敏