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已完成全年2.5万亿元贷款目标的94%
本报讯（记者苏曼丽）昨日，央行公布的7月份金融数据显示，新增贷款达到1718亿。至此，前7个月新增人民币贷款已达到2.3518万亿元，占年初央行制定的全年人民币新增贷款预期目标2.5万亿元的94%.
贷款增长居高不下
自6月以来，央行采取两次上调存款准备金率、召开“窗口指导”会议、发行定向票据等措施来控制银行贷款的快速增长。但未见效果，贷款增长仍然高居不下，根据以往经验，7月份一般为贷款发放的淡季，最近四年，除2003年因非典因素，当年7月份新增贷款为正外，其余年份7月份新增贷款均为负数。
根据央行公布的数据显示，7月份新增人民币贷款1718亿元，虽然与6月份新增3974亿相比迅速减少，但是与去年7月相比多增2032亿元。而7月份高速增长的数据将进一步加大央行的压力，紧缩的货币政策仍将继续。
中信证券分析师马青分析认为，由于前期基数较大，全年突破2.5万亿的预期目标已无任何悬念，预计全年的新增人民币贷款将达到3.2万亿，形势依然严峻。他认为，最好的办法是让人民币一次性升值，这样在未来半年内对人民币升值的预期将减弱，热钱不再疯狂涌入。而一直缓慢升值，不断刺激对人民币升值的预期，吸引更多的热钱进入，从而对冲掉紧缩货币政策所起到的作用。
但天相投资分析师石磊表示短期内再出紧缩性政策的可能性较小。由于8月15日开始执行上调之后的存款准备金率，央行将会等待一段时间以观察政策效果，他认为等8月份数据出来，如果新增贷款规模、M1、M2加速增长，那么不排除央行再发定向票据和调高存款准备金率的方法。
牛市推动活期存款增多
值得注意的是，7月份狭义货币M1的增长速度较广义货币M2稍快。2006年7月末，广义货币M2余额32.4万亿元，同比增长18.4%，而6月份的数据为18.43%.狭义货币M1余额11.27万亿元，同比增长15.3%，6月份为13.94%，这意味着将定期存款转为活期存款的投资者增多。
央行表示，今年5月份以来，随着股票市场新股现金申购制度的恢复，以及前两个月股市上涨较快，居民储蓄存款的一部分转移到股票市场，导致居民储蓄存款增幅明显减缓，居民储蓄存款活期化趋势明显。
此外，在紧缩政策之后7月份市场利率水平继续明显上升。当月银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率分别为2.31%和2.18%，分别比上月上升0.23和0.31个百分点，比上年末分别上升0.59和0.64个百分点。
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