宝钢是未来市场亮点

　　———专访国海富兰克林基金经理张晓东

　　昨天下午，在城南一家充满成都风情的茶馆里，本报记者对国海富兰克林基金经理张晓东进行了一场专访。张晓东是资深“海龟”，曾在美国工作8年、香港工作5年，有丰富的国际市场投资经验。话题自然从大家最关心的近期引发大盘下跌的原因谈起。

　　记者：市场认为大盘股发行、中信证券等公司的非限售流通股陆续上市，大扩容引发市场恐慌情绪，导致深市拉出九连阴，对此您怎么看？

　　张晓东：扩容因素其实是可调整的，并不可怕。比如国际航空，实际发行量就比预期减少40%。中国人寿等大公司回内地上市，也可以只挂牌不融资，类似香港的存托凭证。“小非”上市，心理影响大于实际影响。比如两面针持有中信

证券，想接盘的机构直接和两面针私下谈判，市场价10块，成交价可能只有8块，肯定有个折扣，这并不影响市场交易，更多是心理因素。而调整市、下跌市正是基金经理显身手的时候，有好机会选

股票。

　　记者：“小非”陆续上市，供应量增大后，哪类公司的股价会受不利影响？

　　张晓东：影响股价的直接因素是接盘量，归根到底还是看公司质地，像中信这类的品牌公司不怕，愿意接盘的人多，负面影响不大。但垃圾公司不行，没有品牌的公司就怕“小非”。

　　记者：百货连锁等热门股价格已经涨得很厉害，后市还有机会吗？

　　张晓东：百货连锁未来2-3年还有成长空间，回调下来正是增仓的机会。

　　记者：许多机构看好有色金属股的后期走势，您的看法呢？

　　张晓东：有色金属股需要细分，各个品种有差别。以锌为例，下游需求非常大，上游供应量增加比较缓慢，价格根本不止上涨20%-30%，长时间是上涨趋势，涨10倍都可能挡不住。但在长期涨势中，期间波动也比较大。

　　记者：近两日大盘出现反弹，动力主要来自大盘蓝筹股，而从其流通股东观察，基金依然是重仓持有。那么下半年，这些股票还有比较大的希望吗？

　　张晓东：投资首先要有耐心，也要有逆向思维。市场信心充分时，垃圾股涨得凶。市场信心低迷时，蓝筹股受欢迎。宝钢应该是未来市场上的亮点，中石化也不错。

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　　张晓东，基金经理，硕士。历任美国纽堡太平洋投资管理公司高级投资经理，阳光国际管理公司／ChinaLabs董事，中信

资本市场控股公司董事(非董事会成员)，现为国海富兰克林基金公司基金经理。 记者林兰