800亿保险金将投京沪高铁

　　中国保监会主席吴定富日前在上海透露，保险资金今年拓宽投资渠道的工作取得突破，800亿元保险资金定向投向京沪高速铁路项目已经获得批准。同时，记者获悉，国内主要的保险公司上周已经接到铁道部的来函，邀请各家保险公司以入股的方式参与京沪高铁项目。但一位保险资产管理公司的高管私下里告诉记者，入股方式风险太大，保险公司观望气氛浓重。

　　保险资金可占总投资一半

　　据悉，7月28日，在中国保监会的积极协调下，铁道部正式就京沪高铁项目向保险业进行了专门的推介，全国四五十家保险公司、保险资产管理公司的相关负责人到会。一位与会人士透露，京沪高铁的总预算超过1600亿元，而铁道部已原则同意在今后几年中，保险资金可分年度对该项目进行投资，总投资额度为800亿元。

　　据介绍，京沪高铁全长约1300多公里，与既有京沪铁路并行，时速可达300-350公里，届时北京到上海只需5小时即可到达，比目前缩短9小时。预计京沪高铁建成后的年输送旅客量可达近1亿人，客运密度将是全国铁路平均水平的6倍。

　　投资收益可望达8%到12%

　　

铁道部表示，通过内部改革，该部每年可节省的费用支出超过200亿元。在机制上，这能够较为有效地保证未来京沪高铁的盈利性。铁道部认为，京沪高铁建成后的综合年收益率可能达到8%到12%。

　　不过，有关人士透露，这样的预期收益率仅仅是一个预计，任何可行性报告的预期收益率，都与到时候的实际收益率有出入。目前，保险公司对这一收益率的态度是谨慎对待。另外，保监会目前还在为今年3月推出的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》制订实施细则，正式投资还要等细则出台。

　　股性投资风险可能大增

　　有保险公司高管表示，股性投资对保险公司来说风险可能大增。

　　此前有消息透露，中国人寿、泰康人寿、

平安保险集团、太平洋保险集团四家保险公司已经获得国务院的批准，首批获批使用的资金额超过120亿元。而四家公司所主张的投资方式各不相同。

　　据了解，投资从大方向来看可分债性和股性。债性的收益稳定，但无法获得更高的收益。不过，京沪高铁项目本身的国家保护或垄断色彩明显，担保机制也较为明确，因此，项目投资的安全性较好。股性的收益会高一些，但风险波动性也较明显，在对保险公司间接投资要求提高的同时，也加强了项目本身结构性融资产品的设计难度。据称，平安倾向股性投资，而其它几家都希望债性投资。

　　不过，铁道部表示只提供认股方式却令人意外，其对此的解释是，债性投资可以通过发国债等手段解决，保险公司自己认购就行了，而认股则还牵涉到共担风险、共同管理的问题。

　　京沪高铁毕竟是一个成本高、回收周期长的项目。尽管未来高收益可以预期，但是，对保险这个极其厌恶风险的金融行业来说，必须谨慎。毕竟到2010年投入运营的近5年无收益时间段里，还存在自然灾害等风险的考验。

　　本报记者陈韶旭