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本报记者 李洪
上周，沪深两市的重心都震荡下移，其中深成指跌破6月14日的低点3904点，收于3820.48点，较前周跌了6.37％，这是自2005年5月底以来跌幅最大的一周。两市周K线几乎都是光头光脚的大阴线，显示空方的能量有待释放。同时成交量也在递减，上周两市共成交1239.85亿元，较前一交易周减少17.56％。股指是否就此进入调整？银河证券技术性反弹有望
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上周大盘先后击破了1512~1757点的0.382、0.5、0.618黄金回调位1663点、1634点、1605点，表明目前的调整不是小规模的回调，而是已步入了阶段性调整。短期内大盘将受到上升趋势线（即3月8日1238点至4月14日1328点连线）的支撑，目前该趋势线在1570点附近，短线大盘有展开技术性反弹的要求。
根据波浪理论，998点已结束了2245点以来的大调整并展开了新一轮牛市行情，其中998~1223点为第一浪上攻，1223~1067点为第二浪调整，1067~1308点为三（1）浪上攻，1308~1238点为三（2）浪调整，1238~1695点为三（3）浪上攻，1695~1512点为三（4）浪调整，1512~1757点为三（5）浪上攻，因此自1757点高位展开第四浪调整。由于第二浪调整为简单式，根据交替原则，第四浪调整将相对较为复杂，可能以A、B、C三浪调整的形式出现。而大盘自1757点调整至今已有五周时间，根据弗波纳奇神奇数字5周时间之窗最有可能发生转势的规律，大盘有可能随时结束四（A）浪调整，因此本周出现技术性四（B）浪反弹的可能性较大。当然反弹之后大盘仍将步入四（C）浪调整中，不过调整的空间并不大，有可能在1493~1540点区域内实现真正企稳。
华泰证券本周趋势看空
从影响市场的关键因素来看，8月5日起存款准备金提高，资金面压力明显加大。此外，目前两市平均市盈率水平已经大幅提升，已公布中期业绩的上市公司赢利水平出现较大下滑。国航发行在即，工行发行也指日可待，加上“小非”的解冻，资金面面临压力。由于新股发行密集，部分安全性要求比较高的资金选择进入一级市场，资金面临分流压力。而从个股走势来看，由于前期总体涨幅较大，在市场进入调整时，投资者抛售要求较为强烈，一些前期涨幅巨大的个股短期出现较大幅度下跌。
综合来看，由于市场热点缺乏、资金面压力以及中报业绩压力等原因的存在，短期市场仍有调整压力。投资者仍需防范一些前期涨幅巨大的个股带来的投资风险，在市场尚未有效止跌前仍不适合做多，轻仓观望或许仍是较好的投资策略。
万国测评短线将继续惯性下挫
随着去年年底以来所形成的上升趋势线被跌穿，中级调整趋势逐步明朗。基金等机构投资者减仓导致大盘加速下跌，深成指和深综指出现八连阴的走势，目前市场处在加速探底的过程中。
当然，在连续快速下跌后可能存在短线小反弹的机会，但在成交量没有明显放大之前，市场仍将处在一个弱势调整阶段。从主力进出指标来看，上周短线指标JCS下穿长线指标JCL，标志着市场正全面转弱，主力轨迹指标和智慧判势指标目前都已进入弱势区间，短线应谨慎。
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