“一周五股”梅开二度 大扩容考验大牛市

　　继7月17日至7月21日出现一周内有五只新股开始网上现金申购之后，本周将再次出现“一周五股”的现象，从周一到周四短短四天内，五只新股“连珠”发行。按照既定的时间安排，远光软件、华峰氨纶周一同时进行网上现金申购；仅一天之隔，则有中国国航、瑞泰科技两股齐发；紧接着，还有东华合创周四接续登场。

　　业内人士指出，由于新股申购时间过于密集，使得中签率有望大幅提高，同时也会使得二级市场面临短暂“失血”的压力。

　　“一周五股”上演翻版

　　记者注意到，在五只新发股票中，只有国航一家公司在上海

证券交易所挂牌上市，而其余的四只股票均在深圳证券交易所的中小板着陆。

　　这与五只新股的发行规模密切相关。按照计划，国航此次融资规模将达80亿元，为今年以来仅次于中国银行、大秦铁路的第三大首发融资规模。其余的四只股票新股发行规模多在1500万股—3500万股的狭小范围内，中小板是这些股票短期内的必然归宿。

　　与此次“一大携四小”的上市格局相似，在此前的7月17日至7月21日的一周里，沪深两市也先后有五只新股进行网上申购。这五只新股中，大秦铁路一家独大，网上发行规模高达150多亿元。其余四只新股，除了威尔泰网上发行量1440万股属较小之外，其余网上发行规模也均在中盘偏小的位置。加总计算，这5只新股发行股数达到50多亿股，发行总规模达到180多亿元，和中行募集的200亿元大体相当。

　　当时，由于五只新股同时进场，使得囤积于一级市场高达8010亿元的冻结资金不能循环使用，一级市场的“抽血效应”使得沪深指数一度表现疲软，上行缺乏动力。

　　四只新股票齐上中小板

　　按照发行时间表，本周最先启动的远光软件、华峰氨纶，将于8月7日通过深交所交易系统网上定价发行。

　　据了解，远光软件是一家位于广东珠海的企业，在我国电力行业财务软件领域中有核心竞争优势。根据询价结果，远光软件确定本次发行数量为2750万股，其中网下配售550万股，网上申购2200万股。发行价格确定为5.80元/股，发行后市盈率24.68倍，申购代码002063。

　　作为首家在国内A股上市的温州民企，华峰氨纶也计划于本月底在

中小企业板上市。华峰氨纶确定发行价为6.70元/股，发行后市盈率为26.80倍。本次发行3550万股，其中710万股网下配售，2840万股网上定价发行，申购代码002064。

　　紧随其后，8月9日，也有两只新股发行，分别是中国国航，申购代码为780111；瑞泰科技，申购代码为002066。其中瑞泰科技此次计划发行新股1500万股，拟募集资金6580万元。该公司是一家北京的企业，主要生产用于玻璃熔窑建设的耐火材料，生产能力和产品市场占有率均位居全国第二。

　　8月10日，也将有一只新股发行，就是东华合创，其申购代码为002065。东华合创也是一家北京的企业，主要从事行业应用软件开发、计算机信息系统集成及相关服务业务，2005年度主营业务收入为4.59亿元，净利润为5814万元。

　　新股发行节奏过快之忧

　　申银万国的一份研究报告指出，以目前的融资速度判断，预计2006年A股市场融资有望超过1700亿元，而A股新发股票的总市值有望在9个月内超过4万亿元，接近新老划断前的A股市场总规模。

　　市场人士认为，在前期二级市场上涨的过程中，许多资金不愿放弃二级市场的机会而博新股，一级市场对二级市场的冲击相对较小；但近期，二级市场大幅回调，不少资金本身就存在抽逃资金避险的需求，新股的密集发行必然吸引大量二级市场的资金，对二级市场的冲击将加大。

　　在发行速度加快、新股收益不菲的吸引下，认购新股这种无风险收益正在受到市场更为广泛的认同。更令人担忧的是，不少打新股的资金上市首日就会抛出，二级市场的存量资金还必须去承接不断上市的新股。因此，只要一级市场发行速度不减，二级市场“失血”的状况就很难改变。

　　不少专家在接受记者采访的时候都表达出忧虑，认为市场扩容不能搞“大跃进”，在行情出现长时间调整的情况下，可适当考虑放缓新股发行的节奏。

　本报记者:张汉青　　

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