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全国范围内的投资热潮，引起了决策层对经济过热的忧虑。不过，国家发改委的研究机构昨天指出，如脱缰野马般的投资增速在下半年将得到控制，并最终回到年初的水平。统计数据显示，城镇固定资产投资从年初起逐月猛增，二月份增速还是25．4％，六月份已冲到32．5％的宏调“警戒线”。国家发改委投资研究所昨天公布的最新报告指出，“下半年的投资走势将取决于政府宏观调控的力度，不过通过宏观调控，将全社会投资增速控制在20％－25％是没有问题的”。上半年平均31．3％的投资增长速度，是最近五年来达到的第二个高峰
。上一个高峰出现在2003年的上半年，增速是32．8％，在当时被认为是经济过热的重要表现，并随后招致了政府一系列宏观调控措施的出炉。但发改委投资研究所相信，今年的状况与三年前有所不同，2003年是钢铁、水泥等行业投资需求过度膨胀，从而导致上游产品与煤、电、油、运等基础产业高度紧张；今年的投资猛增呈现的却是“两头快，中间慢”的良好格局，正好能让曾经失衡的产业结构从总体上得以优化。不同的判断导致悬殊的结论。发改委智囊部门认为中国今年的高增长未带来经济过热，“从宏观角度来分析，中国经济并没有出现过热的情况，投资高增长并未引起物价上涨与煤、电、油、运紧张”。该判断与国家统计局局长邱晓华日前的观点类似，但与以斯蒂芬·罗奇为首的部分学者的观点相左。摩根士丹利全球首席经济学家罗奇的观点是，中国经济正全面过热。但发改委投资研究所承认，“中国经济确实达到了一个增长的极限，达到了一个临界点，因此，应当采取一些预防措施与温和调解措施进行降温”。发改委投资研究所建议，下半年宏观调控应采取“点调控，预调节，稳节奏”的方针，在“把好新上项目的环保门槛和外资并购国有企业的安全门槛”的同时，解决上半年投资快速增长给土地和银行信贷带来的冲击。[][46]
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