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自称是“中国股市第一代投资者”的华东师范大学企业与经济发展研究所所长的李志林教授8月5日公开质疑管理层的“扩容大跃进”。他说：“这一速度堪称中国股市历史之最。我向管理层提出四大质疑！”
一，扩容是否要贯彻科学发展观，加强宏观调控？上市企业虽然不靠银行信贷而是从股市募集资金，但这些资金仍然是用于加大固定资产投资的，显然与中央宏观调控政策相
悖；
二，扩容要不要注重质量？近期上市的中国银行、国航等大盘股的业绩都只有一毛多，只及目前上市公司平均业绩的一半，中行上市后的闷头下跌更是拖累大盘；
三，扩容要不要考虑市场承受力？新股上市过频导致暴跌频繁发生，连续的暴跌，都是大盘股扩容引发的，扩容应讲张弛之道；
四，扩容是否要与投资环境相匹配？李教授说：“有些人老是以美国、香港股市大盘股扩容股指照涨不误作为中国股市加快扩容的理由，却忽视了中国股市与境外股市的区别。境外股市货币可自由兑换，吸引了全球资本，而境内股市开放程度很低，外资机构不能随意买；境外机构基金实力强，远远超过新股扩容量，而境内机构实力弱，新发行的基金仅被几大大盘股上市就消耗了；境外机构以做中长线为主，而境内机构热衷排名，持股时间较短；境外机构以转战二级市场为主，而境内机构8010亿资金在一级市场‘摇新’，一遍又一遍地抽二级市场的血。”
因为扩容太猛导致股市失血陷入熊市，中国股市历史上曾有多次惨痛经历。李志林对此给出药方：当前中国股市的当务之急是扩资而非一味地扩容。眼下，最重要的扩资举措有四项：一是大幅提高社保基金、保险基金、企业年金的入市比例，使之成为中长线投资机构力量的主流；二是像2000年那样，由五部委联合发文，号召三类企业将过剩资金从热衷于实业投资转向证券投资；三是像大力提倡民营经济那样，让私募基金合法化、规范化；四是调整新股发行方式，改按三分之二市值向二级市场投资者配售。
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