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昨日，万科股票和权证因公司公告停牌。前日，万科认沽权证下跌18.18%，并创出0.09元的历史新低，成为第一只跌破0.1元的权证。内地权证市场的首个“仙轮”由此产生。万科认沽权证行权价为3.638元，前日G万科A收盘5.68元，行权价与正股价格存在较大差距，万科认沽权证到期成为废纸几成定局。
理论价值始终是零
记者观察到，万科认沽权证的行权价是3.638元，从该权证于2005年12月5日上市至今，G万科A价格一直在5元以上，最新收盘为5.68元。权证理论价值始终是零。2006年9月4日是万科认沽权证的行权期，存续期满前5个交易日终止交易，即在2006年8月29日就将停牌，而万科认沽权证最新的行权价为3.64元，离最终行权日仅一个月时间。在这一个月里，只有G万科股价跌至3.55元以下，即在现有基础上下跌37.50％，以当前价买入万科认沽权证并持有到期的投资者才能不亏损，而这种情况发生公认似乎是不可能的。
“疯子”火中取栗
中信证券的一位工作人员告诉记者，在万科权证快要跌破0.10元时，有投资者火中取栗博傻。老股民陈先生突然发现万科认沽权证在0.101元徘徊时，挂出了100万股的买单，买到手后，万科权证跌破0.1元大关后一路下行，陈先生惊惶失措，以0.099元全部卖出。仅一会儿，扣除去手续费，净亏损2000元，陈先生后悔不已。
别玩博傻游戏
有暴利机会就会有勇敢者的博傻游戏。据了解，有不少投资者都摩拳擦掌等着这些价值为零的品种最后跌到1分钱甚至几厘钱后的疯狂博傻，因为有些人认为，届时上涨一分钱就意味着成倍甚至几倍的利润。信泰证券南京中山东路营业部总经理肖学慧建议投资者还是别碰为好。他指出，由于行权可能实在太小，在未来的一个月里，该权证价格很可能逐步向0.001元逼近。与其投机万科权证，还不如去购买彩票。因为同样是本金可能全部赔光的风险，彩票可能给你带来数百万倍的收益。此外，也提醒各位万科权证和万科股票的持有者，千万注意不要误行权。本报记者尹武链接：“仙轮”一词源自于香港权证市场，指的是价值高于0.01港元但低于0.1港元的权证，“仙轮”的产生往往是因为权证已接近行权期，而又没有内在价值，一旦到期投资者很可能血本无归。
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