[基金判断]中国股市中长期向好趋势不变

　　在市场基本面没有根本改变的情况下，大盘较难走出盘整格局，结构分化的特征也会延续。但……

　　易方达基金公司8月1日发表的市场趋势分析要点如下：

　　七月，大盘受制于多重负面因素的压力，步入中期调整。从指数运行特征来看，抛 开中国银行对指数的影响，近阶段，上证指数始终在1500到1750点位之间徘徊，这在一定程度上反映了市场基本面的变化对投资者心态的影响。

　　不断趋紧的宏观调控和市场对调控力度还将继续加大的预期是影响股市的最主要因素。但是，前期已经实施的和预期将要实施的调控政策，仍是基于对中国经济发展的预测的基础上进行的前瞻性宏观调控，其对股市的影响只是心理上的，也是短期的，不足以改变中国股市中长期向好的趋势。

　　

股票扩容在一定程度上带来了市场的失血，短期内可能会给市场造成回调压力。但是，融资是健康的股市应该具备的基本功能，好的公司上市或再融资只会给市场带来新的投资机会。

　　“小非”没有抛售动力，不论对“小非”还是“大非”皆是如此，限售股的解禁对市场的实质影响有限。

　　长期以来制约多数上市公司业绩提升的因素是公司制度层面的缺陷。

股权分置问题的解决虽然消除了这种缺陷，但毕竟时间有限。公司利益机制的完善将是一个长期过程，对上市公司业绩提升的正面效应也是一个缓慢而长期的过程。

　　●结论●

　　预期在市场基本面没有根本改变的情况下，大盘较难走出盘整格局，结构分化的特征也会延续。

　　第一，上半年上涨幅度较大的个股，如果已经没有了估值上行的空间，自然难以吸引新增资金的目光，不排除部分短线资金会选择撒出；

　　第二，进入中报期，上市公司业绩成为影响股价的主要因素，一些股价得不到业绩支撑的股票，下跌实属正常；

　　第三，在管理层大力推进创新的环境下，上市公司资产重组会层出不穷。此外，整体上市、IPO引入的新股等都会成为市场阶段性热点。

　　据此判断，资金逐利的本性会推动他们抛弃部分存量资产以配置增量资产，从而继续推动A股市场的股价结构调整。