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新报讯【记者王伟】本周中国证监会发布了《上市公司收购管理办法》，该《办法》自9月1日开始实施。分析人士表示，由于对上市公司收购制度作出重大调整，因此上市公司的购并很可能成为下一阶段市场的热点。
购并方式多元化《办法》对A股市场的影响不仅仅是提升质量和赋予购并主题的新活力，而且还有利于提升A股市场上市公司购并主题的多元化。
首先，购并价款支付方式的多元化将赋予购并主题新的表达方式。在以往的购并过程中，购并方的支付要用现金支付购并价款。但在《办法》中则规定既可以现金支付，也可以转让证券支付。江苏天鼎分析师秦洪表示，这就意味着G上港的购并模式极有可能成为未来A股市场购并方式的一个范本，拓展了整体上市的路径，股改主题由此再度新增一模式。
另外，对G股购并的预期将有所强化。由于G股的控股股东大多承诺在一定期限内不转让或不减持所持G股股份，因此，在此期限内，G股的购并预期并不大。但《办法》称：允许在签订股权转让协议到股权过户的过渡期间，对确有充分理由改选董事会的可进行改选，只不过来自收购人的董事不得超过董事会成员的1/3。这意味着G股在限售期内也有购并重组的预期，因为收购人可以与G股控股股东约定在限售期后出让股权，但可以迅速进入董事会中，实际掌控G股。
可能成为市场热点目前大股东注入资产和外资购并是上市公司收购的主要形式。一些有着大集团背景的上市公司尤其受到关注，如G泛海、国药股份等。其次近年来外资看好我国经济，纷纷出手国内上市公司。
在这样的背景下，武汉新兰德分析师余凯表示，购并这一主线仍将持续，而拥有独特资源和竞争优势的企业将成为首选。从这个层面说，那些有可能被购并的上市公司下半年将面临较大的投资机会。尤其是那些大股东持股比例较低、股权结构较为分散、价值被低估、行业集中度很低的上市公司。
ST股值得关注目前股改主题虽然有所退潮，但由于ST股在股改过程中拥有资产重组的绿色通道，这也符合当前提升A股市场质量的方向，而《办法》中也允许在签订股权转让协议到股权过户的过渡期间，对确有充分理由改选董事会的可进行改选，只不过来自收购人的董事不得超过董事会成员的1/3。
对于那些股权冻结的ST股也可引入购并方，秦洪表示，这从而为ST股的股改加重组提升新的预期，这可能也是近期大盘疲软，但每日盘面均有数家ST股涨停的动力之一。
<责任编辑：张乐>
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