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7月份两市A股的流通市值“缩水”843亿元；新股有“破发”可能；国航集团对股价缺乏信心
昨日沪指跳空0.52点于1601.13点开盘，早盘一度呈现急速探底走势；午后受中国石化、上海石化以及中国银行等指标股积极护盘的激励下，大盘止跌回升。全日上证指数最低回试1577.90点，最高上摸1608.77点，收盘报收于1600.87点，上升0.25点，升幅0.01％；
深证成指走势相近，全日股指最低回试3838.71点，收盘报收于3892.39点，下跌27.16点，跌幅0.69％。沪深两市合计成交245.46（周二为267.23）亿元。个股上涨家数与下跌家数之比是653：865。
●市场面·研究
据统计数据显示，6月30日沪深A股流通市值分别为10173.57亿元和5627.36亿元，7月31日两市A股的流通市值为9664.01亿元和5293.82亿元，这意味着7月份两市A股的流通市值“缩水”843亿元。
市场的弱势表现，除国家宏观调控因素影响外，市场扩容压力在很大程度上制约着大盘走势。而继首只地产股保利地产上市后，作为A股市场首家铁路上市公司的大秦铁路也相继登陆沪市，与其发行价相比，大秦铁路创下了自恢复融资以来新股上市第一天的最低涨幅，首日上涨11.52％。另外，昨日中国银行盘中股价一度刷新上市新低的3.28元，距其发行价3.08元，一级市场的投资者只有6.1％的获利空间，说明新股仍有“破发”的可能性，其无风险套利模式将受到考验。
据国航公布的招股意向书透露，公司计划发行不超过27亿A股，具体发行价格将在8月8日公告，8月9日进行网上申购，预计将于本月22日前挂牌上市。值得注意的是，国航控股股东中国航空集团承诺，自国航上市交易后至2006年12月31日，若国航A股市场价格低于发行价，中航集团将以不低于当时市场价的价格，按相关监管要求在二级市场增持股票，直至恢复到发行价为止，累计增持量不超过（A股）6亿股。中国航空集团的这一承诺实际上意味着公司对自身股价上市表现缺乏信心，一旦国航发行价格和H股价格差距不大，在目前市场环境下跌破发行价的风险将大增。
●盘面·预测
当前沪市成交量保持在日均200亿以下的偏低水平，充分显示市场心态仍处于谨慎观望中。由于近期大盘小盘股的发行不断，大盘短线虽有超跌反弹意欲，但股指在1635点附近将受明显压力。若市场无明显主流热点板块，且成交量未能有效放大，后市仍有振荡整固过程。
由于近期上市的新股整体表现较为疲弱，部分品种更迭创新低，短线均具备超跌反弹需要，而在短线游资的积极推动下，预计该板块有一定的市场机会，如大同煤业、云南盐化等。（万联证券吴振威）
（金陵／编制）
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