世界经济如何抵挡１００美元油价冲击

　　世界原油价格近期再次狂涨，据报道，9月份交货的布伦特原油价格一度攀升至近10年来的最高水平。7月24日纽约交易所油价收盘时再次回弹到每桶75美元以上。每桶100美元的油价已近在咫尺。

　　有经济学家说，世界大多数国家的经济能够相当不错地经受住高油价的冲击。但高油价可能使美国的经济增长放慢。

　　新的油价趋势

　　分析家认为，能源价格上涨将会对全球经济的各个部门形成冲击，但是遭受损失的程度并不相同。目前的高油价对美国经济和世界经济的影响很小，这使许多经济学家感到惊讶。毕竟，从1999年以来，油价已经上涨了300％。然而，几乎世界上所有地区的经济都在缓慢前进。这与1970年代和1980年代的石油危机对世界经济的损害形成鲜明的对比。

　　但是，全球经济面临着能源供应不足和原油库存减少的双重威胁。据报道，美国的原油库存量降到了24年来的最低点。更重要的是，美国和欧洲汽油的低库存量促使炼油公司偏重生产汽油，而不愿生产取暖油。

　　去年冬季，美国和欧洲取暖油的库存量已经降至10年来的最低点。国际能源机构认为，今年冬季，美国和欧洲的取暖油短缺将分别为50％和20％。美国的取暖油价格近期涨到了6个月来的最高点。现在已接近夏末，一般来说，这个时候的油价应该是最低的。这种情况反映出取暖油的严重短缺。

　　这些价格压力还将导致其他石油产品的价格上涨。美国天然气生产商已经预计今年冬季的天然气价格将上涨50％。

　　然而，如果油价超过重要的心理水平每桶100美元后，将会发生什么情况？答案随地区有所不同。亚洲可能受到最坏的影响，欧洲受的影响最小。但毫无疑问，比目前的油价高三分之一的油价，将影响每一个地方。

　　据报道，欧洲各种能源税已经占了汽油价格的80％以上，因此，它的汽油价格的起点大约是美国的3倍。伦敦每加仑汽油价格为4美元，上涨30美分并不会像纽约的油价（每加仑1．2美元）增加30美分那么显眼。

　　受打击最严重的是发展中国家。今年上半年，仅亚洲国家对石油的日需求量已经增加了将近60万桶。而且，大部分亚洲国家都没有充足的能源储备或相当高的能源税。这使它们更容易受到油价上涨的冲击。

原油价格的上涨将会对它们仍然脆弱的经济产生直接影响。

　　那么，油价就要上涨到每桶100美元了吗？由于中东冲突加剧和美国处于八月和九月的飓风高发季节，油价继续上涨不是没有可能性。伦敦巴克莱资本公司分析家凯文·诺里斯说：“如果某处出现大的事件，并且人们认为它将持续较长的时间，油价就会持续上涨。”

　　一种情况是，如果在中东发生的战争切断波斯湾地区的石油出口（但这是不太可能的），必然会推动油价突破100美元。根据华盛顿ＰＦＣ Ｅｎｅｒｇｙ能源公司分析家萨德·拉希姆的说法，如果美国在墨西哥湾地区的炼油厂和石油生产设施又一次受到飓风的袭击，也可能推动油价急速上涨。石油巨头，例如英国石油公司、雪佛龙石油公司和埃克森美孚公司，在这个地区进行经营活动，它们也会感到这种影响。然而，拉希姆指出，美国市场经受住了去年飓风的考验，油价上涨比许多分析家预期的少。

　　投资家罗杰斯则表示今年油价完全有可能上涨至100美元1桶。罗杰斯认为，随着现有产油区设备老化及新油田开采难度加大，预计油价上涨的幅度将加大。一般来说，商品市场的牛市行情将延续10年至15年；在本轮大牛市行情结束之前，油价很可能将上涨至每桶100美元，甚至超过150美元。

　　实际上，今天与过去相比，油价形势的不同点是，1970年代和1980年代的油价上涨是由于“供应驱动”；现在的油价上涨，是在全球经济增长的大背景下，主要来自需求的驱动。新兴市场，包括中国和其他的亚洲国家，还有中东一些国家，正在成为重要的能源消费国。

　　100美元1桶石油的影响有多大

　　因为亚洲各国的工厂正在全力以赴地向全世界供应商品，并且由于收入增加，当地的人们从“丰田”和“通用”等汽车公司购买了更多的小汽车。亚洲国家的政府也建设了更多的高速公路，适应小汽车的增加。许多发展中国家对空调器的需求量也大增，导致更多的燃料用来发电。同时，美国仍然在发狂地消耗燃料，3美元1加仑的汽油，几乎触动不了美国的驾车人。这是促使油价上涨的基本因素。

　　那么，100美元1桶的石油就会是一种不同的情况吗？分析家的回答是谨慎的“是”。

　　据ＰＦＣ Ｅｎｅｒｇｙ能源公司说，能源价格上升，美国经济并没有受到很大打击的一个原因是，在过去的20年中，由于效率提高，使能源成本下降到为可任意支配收入的5％。相比之下，在发生距现在最近的一次能源危机的1980年，能源成本为可任意支配收入的8％。

　　ＰＦＣ Ｅｎｅｒｇｙ能源公司的拉希姆说：“在人们开始减少燃料消耗之前，你仍然有活动的空间。”他认为每桶100美元的油价可能是出现一个“广泛的需求反应”的点。但是并不意味着就是可靠的。美国人的“无忧无虑”的文化传统使他们很难减少燃料的消耗。

　　由于油价达到更高的水平，每桶100美元的油价可能促使美国的汽油价格上涨到每加仑5美元。如果汽油价格突然达到这样的水平，可能促使美国经济增长放慢。美国经济已经有增长放慢的迹象：

零售业疲软，住房销售量下降。

　　美国联邦储备委员会日前公布的调查报告说，最近两个月来，美国经济增长速度有所放慢，同时通货膨胀压力有所加大。从总体上看，虽然各地区的经济6月初以来继续增长，但一些地区的经济增长速度开始放慢。多数地区的商品销售增长有所减弱，这表明汽油价格高涨和家庭债务沉重导致消费需求比以前有所降低。

　　标准普尔公司首席经济学家戴维·怀斯预测，如果油价从目前的每桶70多美元上涨到100美元，美国的年经济增长率将因此下降1．5％，但这并不会导致美国经济陷入衰退。他预计，如果按照目前的油价水平，2007年美国经济增长率将为2．5％。不同行业受油价上涨影响程度各异。如果油价涨至每桶100美元，首当其冲的便是航空业、汽车制造业、化学工业以及面向低收入家庭的零售业等。

　　在世界的其他地方，每桶100美元的油价的影响将是不均匀的。欧洲对油价增长可能有最好的缓冲。首先，强势的欧元可能减轻一些油价上涨的影响，因为石油是以美元计价出售的。欧洲的工业国家，例如德国，在使用能源方面也有很高的效率——甚至比美国还高。并且，它们消费的能源很多来自天然气和核能。在这方面的长期合同明显抑制了油价。

　　此外，欧洲的燃料税，例如对汽油的税收很高，使消费者对原油价格上涨的感觉没有美国那样强烈。欧洲人已经在使用每加仑7美元到8美元的汽油——比美国驾车人即使在每桶100美元的油价时购买汽油的价格还高。

　　同时，莫斯科商业世界银行（ＭＤＭ Ｂａｎｋ）首席经济学家彼得·韦斯廷指出，欧洲最大的能源供应者俄罗斯将是油价上涨的受益者。如果油价每桶超过100美元，俄罗斯的经济增长率将从预期的6％上升到9％。

　　全球经济：还有比油价更多的因素

　　分析家认为，油价上涨在亚洲的影响将是混合的。一些国家，例如泰国、

马来西亚、印度尼西亚和印度，由于工厂的能源利用效率低，尽管它们高的经济增长率可以起缓冲作用，它们中大多数国家的经济将受到伤害。例如在印度，新德里评级机构Ｃｒｉｓｉｌ的首席经济学家萨比尔·戈卡恩估计，每桶90美元的油价将使2005年的ＧＤＰ增长率从8．4％下降到6．3％。通货膨胀率将增加一倍以上，达到10．3％。并且，经常项目赤字将增加接近一倍，达到10．8％。戈卡恩称，这些影响“重要但不剧烈”。

　　虽然日本极大地依靠进口石油，但日本最近30年对新技术的投资，也使其成为世界上最有效率的能源使用者。日本大量使用价格能够控制的天然气，就像强势的日元一样，对石油的消费起了缓冲作用。

　　在另一个大的石油进口国韩国，如果油价大幅上升，可能看到其重要的工业，例如汽车生产受到伤害。“韩国工业经济及技术协会”资深经济学家韩金铢说：“到目前为止，油价上涨有一种边际影响。但考虑到全球汽车业利润微薄，如果能源价格继续上涨，对汽车制造业的影响将变得明显。”

　　当然，还有石油消费大户中国。中国是世界上能源利用效率最低的国家之一。国外分析家的观点是，虽然它的经济由于油价上涨会感到一些痛苦，但对于中国经济，高油价不被考虑为最大的风险。它的政策制定者更注意经济过热的危险或美国对中国商品的需求减少。

　　总之，全球经济的表现受到比石油成本更多的因素的影响。即使有油价冲击的风险，亚洲开发银行仍然预测，今年亚洲发展中国家的经济增长率将达到7．5％，2007年的增长率为6．9％。同时，根据经济合作与发展组织（ＯＥＣＤ）的预测，欧元区由于有对油价冲击的相对免疫力，它将看到今年名义ＧＤＰ增长3．8％，2007年增长4．2％。分析家认为，100美元1桶的油价将引起惊慌，但世界不会停止前进。

　　油价一波又一波地上涨，促使石油消费国不断探索应对措施。据报道，7月24日，中国国家发改委下发了《关于防止高耗能行业重新盲目扩张的通知》，表示将采取经济、法律和行政的综合性措施，坚决防止高耗能行业重新盲目扩张。随后发改委与30个省市的副省级官员、新疆生产建设兵团、14家中央企业的总经理等负责人签定节能目标责任书。

　　美国国会最近通过一项法案，把允许在近海进行石油勘探的范围，从墨西哥湾沿岸和阿拉斯加扩大到其他的沿海州。这些沿海州的海床上可能蕴藏着190亿桶石油和86万亿立方英尺的天然气——足够美国使用几年。印度计划于2007年1月正式动工兴建印度历史上第一座战略能源储备基地，使印度成为南亚第一个建立战略原油储备的国家。印度此次规划中的500万吨原油战略储备，可以维持印度15天的能源供应，预计储备基地将用9年时间建成。巴西石油公司积极地投资新的石油资源，并且运用它的深水钻井技术，在一些距离巴西遥远的国家，例如安哥拉、坦桑尼亚、土耳其和印度的海域开发石油。以色列最近开发的“油页岩”提取石油新技术，已引起了一些石油进口国的兴趣。由于在技术上取得突破，以色列有可能从“油页岩”中提取价格低于20美元1桶的燃料油。这可能允许以色列最终减少它三分之一的原油进口量。

　　（郎楷淳编译自美国《商业周刊》）