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■新股追踪
大秦铁路可以算得上是一家优质大型蓝筹公司，当初网下询价时就有一家基金报出了6.48元的询价，另有9家机构报价在5.5元以上。其网上网下共计冻结5538亿元巨额资金，网上中签率甚至还低于中国银行，可见市场对其的追捧程度。
对于其上市定位，绝大部分分析师给出的均价区间是6.37元至7.35元，市盈率区间在23.21倍至26.79倍。然而，当天的实际走势情况又如何呢？6.39元开盘，开盘价就在分析师们给出的均价下限。随后一路快速走低，在5.75元稍微喘一口气后又再度下探，探至5.53元之后才出现了一波上涨，不过，下午最高冲至5.85元后便一直乏力，尾市几乎是以全天最低价5.52元收市，收出一根光头光脚的大阴线。如果以开盘价买入，当天就已亏损14％。而全天50.69％的换手，则表明惜售明显。
是分析师的估值有问题，还是市场本身就存在着大问题呢？笔者认为，如果从行为金融学去理解这个市场，去理解新股的走势，也许就不会觉得太奇怪了。新股走势一般都会经历这样一个典型的循环：从高开高走到高开低走，再从低开低走到低开高走。这个循环与大盘所处的点位关系密切，在这过程中，技术面远远超过基本面。如果说中工国际尚属于短暂的高开高走的话，那么以中国银行为代表的随后几只新股的上市，则均是属于高开低走，而周二的大秦铁路则已进入到了典型的低开低走阶段。
也许，在对待大秦铁路的定位上，市场犯了一个错误，而这种错误也将会迅速被市场自身纠正。实际上，周一上市的保利地产已经明显摆脱高开低走的态势。张亚梁
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