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□上证综研郭勇斌（瀚民）问：对昨天大秦铁路的首日表现怎么看？
瀚民：扣除开盘最初10分钟的交易，事实上它的涨幅是十分有限的，到收市只剩11%的升幅。考虑到中国银行也离3.08元的发行价越来越近，我认为这很可能意味着新股的微利现象将越来越普遍，这是一个值得警惕的信号。因为一级市场有它的规律，如果获利空间继续缩小，新股发行的困难将立刻显现，新股发不出去不是不可能的。
问：但接下来国航甚至是工行的IPO不就要展开了吗？
答：如果多数新股都只是微利，大盘新股上市第一天的升幅会更小。股改正在接近尾声，但行百里者半九十，我不认为股改已经到了高枕无忧的时候了；与此同时，如果新股出现破发并而陷入艰困的话，市场将面临股改和新股发行两道难题。那时问题就不容易破解了，因此新股微利不是个好兆头，要及早采取措施控制发行规模和节奏。
问：连续几根阴线重挫了人气，市场趋势怎么看？
瀚民：还是要从6月底后的市场格局去认识近两天的指数波动。1500—1700点间的箱体代表着多空力量的一种均衡。昨天的1600点扣除新股的因素，大体相当于1570点，中轴位置可能已经跌破，市场将进入一段弱势区域。弱势区域有弱势区域的操作规律，简单说就是弱市不要手痒、盲目乱动。
问：但如果仓位很重的投资者要不要砍仓呢？
瀚民：这没有必要。大的格局是箱体整理，减仓要减在中轴以上，现在已经失去了做空的好时机了，仓位很重也只好扛着。
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