大秦铁路：低开的机会大

　　■新股定位

　　大秦铁路(601006)总股本为129.76757127亿股，本次共发行了30亿多股，其中12.12135亿股周二上市，发行价4.95元。

　　大秦铁路是国内第一家以路网干线为主体改制上市的铁路运输企业，担负着我国西 煤东运战略任务。大秦铁路依托的主要货源地煤炭资源丰富，占全国总储量的75％，具有充足稳定的货源。近年来我国煤炭需求持续旺盛，公司通过技术改造，提高运输能力，带动业务快速增长。2005年煤炭运输量为2亿吨，实现净利润35.61亿元，每股收益摊薄为0.27。随着大秦线扩建项目完成，公司预计2006年运输量达2.5亿吨，近几年还将进一步增长至3－4吨。

　　大秦铁路是目前规模第二大的IPO新股，公司原来询价下限定在3元左右，发行数量不超过150亿股，但机构询价最终提高至4.95元，因此也缩小了发行规模。该股受到机构看好，主要是主营业务具有收入稳定增长的特征，且具备一定的垄断优势。从行业特征和股本比较，大秦铁路与

长江电力具可比性。受目前的市场环境影响，该股低开的机会较大，预计上市定位在5.50－7.00元之间。黄健华