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■广州证券 袁季
昨日深沪两市双双跳空低开，早市基本上是一路不回头地下滑，午后反弹显得软弱无力，尾盘再度下挫。上证指数收于1612.73点，下跌49.29点，跌幅为2.96％；深证成指收于3946.9点，下跌133.73点，跌幅为3.27％。这是两市指数自7月中旬以来的第三根大阴线，至此，日K线收出了第四根阴线。两市合计成交310.13亿元，如果剔除新股因素，比上周五
还略有萎缩；个股下跌家数与上涨家数之比为1437：108，七喜控股、G上工、G风神等18家个股跌停（未含ST），但仍有G金花、G白猫和G天利涨停。
●消息面·点评
6月13日停牌的基金兴业于昨日复牌。根据华夏基金管理公司7月29日发布的《兴业证券投资基金基金份额持有人大会决议公告》，基金兴业的份额持有人大会决议已获证监会批复同意，决议正式生效，意味着国内首例“封转开”方案实施已几无意外。昨日基金兴业表现较为平稳，高开后振荡走低，收于1.02元，仍维持红盘，较7月28日净值折价7.31％。但基金整体表现欠佳，上证基金下跌3.08％，基金科瑞、基金兴华、基金兴安等9只基金跌幅超过4％。
笔者认为，基金的调整有两个主要因素：其一是大盘下跌的拖累，而且确实也会对基金净值形成冲击；其二是“封转开”兑现，部分套利资金倾向于获利了解。然而，从中长期来看，目前基金折价率依然处于高位，且具备较强的分红潜力，仍具备较高的投资价值，因此，在调整行情中可适度增持并作为战略性配置。
●盘面·扫描
昨日急跌之后，各板块全军覆没，没有一个板块上涨。跌幅最小的三个板块是采掘业、石化炼焦和黑色金属，跌幅分别为2.08％、2.43％和2.45％；跌幅最大的三个板块是食品饮料、木材家具和造纸印刷，跌幅分别为4.94％、5.18％和5.66％。由此可见，覆巢之下均难有保全，即便是今年以来最受追捧的食品饮料板块也一样———昨日G南糖、G椰岛、贵糖股份跌幅都超过9％，G通葡酒还以跌停报收。
股改股的贴权表现也显示出市场的疲态，复牌前连续涨停的GST星源昨日下跌14.2％，G金叶、G长源、G荣华、G思达、G彩虹分别下跌15.77％、14.07％、11.66％、10.88％、7.17％。
●市场面·预测
笔者在近两三周反复提示七、八月展开调整的机率极大，投资者不宜恋战，退而旁观是当前较佳的应对策略，但不少投资者始终觉得指数调不下来，谈太多风险反而显得过度主观，相信昨天这一跌会让过于乐观的多头稍稍清醒。
当市场跌下来的时候，要回过头来找调整的理由是非常容易的，随意找找就可以罗列个十条八条的。其实对阶段性的行情只需多关注市场供给关系就可以有个客观认识，在资金注入相对温和甚至热情有所减退的时候，扩容却如风驰电掣般来临，市场调整只是时点的问题。
经过昨日一跌，上证指数、深证成指均快速偏离5日及20日均线，月K线形成倒锤体阴线，且覆盖了六月阳线实体，向淡的趋向已经显露无疑，短期难觅止跌迹象。如果因超跌而触发反弹，仍然建议仓位过重的投资者进行减持。至于市场究竟会在什么位置止跌，在调整似乎正在确认之际就谈可能早了些，建议参照深证成指和深证综指的走势，以判断市场会否跌破前低并进一步寻求支撑。
（金陵／编制）
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