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近期市场下跌的直接诱因无疑是大型IPO的加速、再融资的大幅抽资以及市场对更严厉的宏观调控措施的预期。IPO案中包括大秦铁路、国航回归A股发行以及未来实施“A+H”同步发行的中国工商银行，而更严厉的宏观调控措施也在市场的预期之中。由于本次下跌前后市场短期内可以实现的正面驱动因素相对有限，投资者对调控与扩容的担忧更甚于前，所以寄希望市场出现明显的回升并不现实。
同时，限制流通股流通变现压力明显。根据股改规定，一般情况下，股改完成12个月后，G股限售股持有比例在5%以下的股东将可以自由流通变现股票，同时持股5%以上的限售股可减持不超过总股本的5%；股改完成24个月后，持股5%以上的限售股可累计减持不超过总股本的10%；36个月之后限售股全部解禁。据统计，截至2006年12月31日，共有198家G股的部分限售股将解除禁售限制，预计将有793 亿市值的限售股在今年下半年将陆续进入二级市场流通。从非流通股到期解禁的具体时间上看，8月共有32家5%以下非流通股禁售期结束，这部分解禁限售股可流通市值约为352亿元人民币，市场的资金压力明显。
如果说6月初的调整主要是对5月份爆发式行情修正的话，本次行情则应是对始于去年11月的跨年度行情的修正，将是一次级别更高的调整，持续时间也可能更长。
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