海富通研究报告称市场胶着状难破 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年07月31日 02:36 中华工商时报 | |||||||||
针对近来A股市场的持续横盘调整以及成交量的萎缩,海富通基金管理公司最新报告指出,市场目前尽管明显缺乏方向,但未来可能会改变市场运行轨迹的因素包括:加息如期实施、人民币升值加速、税制改革、融资融券试点或者放开涨跌幅限制。 海富通这份报告认为,近期A股下跌的原因,可能仍然与国际大宗商品价格下跌以及准备金率上调后,投资者对通货膨胀和升息的担忧加重,包括股票融资进程和规模大大超出
报告同时认为,央行这次之所以没有选择加息而选择上调准备金率,原因可能有二:一是在人民币升值压力和美元即将结束加息周期的背景下,利率空间有限,二是准备金率政策收缩货币流动性的效果比较快。此次央行上调准备金率从对市场流动性的影响上看,估计要大于不久前的上一次,因为银行的短期流动性已经比较紧,这将迫使商业银行不得不放缓放贷速度。至于未来政策取向,报告认为央行可能会先观察两至三个月,再考虑是否继续进一步紧缩。(31C9) |