纸业股欲借人民币升值而燃烧 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年07月28日 09:25 上海青年报 | |||||||||
在人民币升值加速的预期下,人民币升值概念将成为近期市场的热点之一。而地产、航空、造纸三大板块是被市场普遍认同的具有人民币升值受惠概念板块。近日地产股已经大幅上扬成为黑马跑出地,但要注意的是温总理在电视电话会议中,继续强调要加强房地产市场调控,而且地产股在二季度遭受基金的大幅减仓,所以,介入地产股还是需要谨慎,而航空股虽有人民币受惠题材,但是,却受到国际石油价格屡创新高,未来有可能冲击100美元大关等利淡因素抵消,航空股中期业绩普遍出现亏损,也不适宜介入,因此,余下的纸业股倒是
同时随着人民币的大幅升值,对造纸行业来说,一来可以大幅降低造纸成本,因为在造纸生产成本构成中,以木浆为主要原材料的企业,木浆占其生产成本比约65-75%;以废纸为主要原材料的企业,废纸占其生产成本比约50-70%。而我国造纸业约有近80%的木浆和废纸需要依赖进口,尤其是铜版纸、轻涂纸、白卡纸等高档纸品的生产。因此,人民币升值将降低木浆和废纸的进口成本,使得以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显。因此人民币升值将降低业内企业的生产成本。其二是人民币升值有利于降低造纸业的进口设备采购成本,随着我国造纸行业近几年迅猛增长,生产规模和产品结构快速的提升。国内造纸设备无论是规模和技术均难以适应这种迅猛增长势头,而且在造纸行业中固定资产投资中约有60%以上是设备投资,而且多数都是进口纸机设备。自2000年以来,全球大型纸机的订单每三台中就有两台来自中国。人民币升值将造成进口设备价格相应下降,降低了造纸类公司进口设备的采购成本。因此,纸业板块会否借助人民币升值加速的预期而“燃烧”值得关注。 在纸业板块中G晨鸣(0000488)已经出现逆势放量走强,下一个建议重点关注的是G博汇(600966),因为它同样是具有人民币升值受惠概念,价值被严重低估的优质纸业股,目前价值被严重低估,是中长线吸纳的理想对象。 (广州万隆黄永耀) |