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昨天上海综合指数开盘1688.53点，最高1691.42点，最低1675.66点，收盘1686.65点，上涨1.19点，涨幅0.07%，成交175.43亿元；深圳成份指数开盘4229.45点，最高4240.48点，最低4198.17点，收盘4199.28点，下跌22.55点，跌幅0.53%，成交106.71亿元。
大盘再次受到20日均线的压制，结束四连阳走势，以一根带下影线的小阴线报收，
5日均线支撑力度较强，并且已经与10日均线形成金叉。成交量再次萎缩，表明市场观望气氛依旧浓厚。目前上证指数处在上有压力下有支撑的尴尬位置，在无重大消息影响的情况下，短期内恐将维持这种震荡调整的走势。
盘中板块轮动的速度逐日加快，昨天医药和农业板块取代了房地产板块的领涨地位，不过持续性还有待观察。板块轮动过快表明市场中炒作的资金主要还是以游资为主，一些主流资金继续在场外徘徊，这是市场缺乏上涨动能的主要原因。上周交叉发行的5只新股共冻结资金8010亿元，可以看出，认购新股这种几乎无风险的投资手段明显受到资金的追捧，尤其是保险资金。统计数据显示，中工国际、大同煤业、同洲电子、云南盐化4只新股的平均中签率为0.5011％，平均首日上市涨幅为110％，参与网上申购的投资者可从每只新股获得0.42％的收益，按一年有220个交易日，一只新股冻结4个交易日来测算，全年共有50次申购，则折算出来的新股申购平均年收益率将达到20％以上。进行固定收益投资的保险资金何乐而不为呢？
投资者对于市场紧缩政策的态度正变得谨慎。6月16日，央行宣布从7月5日起上调存款准备金率0.5个百分点，股指当天高开高走，以40点的长阳线报收；7月17日，央行向部分商业银行发行一年期定向票据500亿元，市场低开高走，报收17点阳线；7月21日，央行宣布从8月15日起再次上调存款准备金率0.5个百分点，7月22日股指低开16点，之后缓步收阳。从这几次紧缩政策出台后的走势可以看出，投资者的心态渐趋谨慎，股指运行有点缺乏上涨信心。
从跌幅较大的个股来看，目前市场也难以形成板块效应。目前正值新股发行的密集时期，如果市场大幅下跌，管理层肯定不会袖手旁观，这种效应是对大盘比较有利的。因此，股指这种上下两难的局面在短期内很难改变，投资者应重点把握题材类的个股断线机会，谨慎操作。
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