中国经济有没有过热？

　　2006年是实施“十一五”规划的开局之年。从上半年的情况看，宏观经济运行总体平稳，保持了增长比较快、效益比较好、价格比较稳的良好局面。分析上半年宏观经济形势，总结宏观经济工作的经验，可以为全年经济社会发展取得更大成绩。确保实现“十一五”时期经济社会发展预期目标奠定基础。

　　经济发展总体形势良好

　　统计数字显示，今年以来我国经济增长速度平稳较快，企业效益继续改善，城乡居民收入增长较快，市场价格基本稳定，国内外需求比较旺盛，经济发展总体形势良好。具体表现在以下几方面：

　　经济平稳较快增长。GDP在连续3年增长10％左右的基础上，今年上半年增长率又达到了10．9％。拉动经济增长的三驾马车———消费、投资和净出口都保持着较快增长：今年上半年全社会消费品零售总额现价增长了13．3％，全社会固定资产投资现价增长了29．8％，外贸进出口总额增长了23．4％，为全年国民经济的较快增长创造了条件。

　　新农村建设稳步推进。建设社会主义新农村的各项政策得到逐步落实，农业结构调整取得积极进展，农业综合生产能力进一步提高，夏粮获得丰收，全年农业生产有望继续取得好成绩，为经济社会的持续稳定发展奠定了良好基础。

　　产能过剩为何没现严重后果

　　与消费需求增长相比，固定资产投资增长幅度仍然偏高，投资增长仍然存在反弹压力。2006年1月—5月城镇固定资产投资同比增长30．3％，高于去年同期水平近4个百分点。从投资的月度增长数据看，城镇固定资产投资呈现出一定的增速反弹态势。2005年我国经济面临的一个重大问题是产能过剩，其直接原因是2003年部分行业特别是上游产业部门的过度投资。产能过剩会造成相关产品价格下跌，库存上升，企业利润减少，亏损增加；企业经营状况的恶化可能增加银行坏账，加大潜在的金融风险和社会就业压力。

　　然而，2006年以来，产能过剩问题似乎并没有出现严重后果，表面上看，工业快速增长，企业利润也有较大幅度上升。

　　这是因为，目前过快增长的投资吸收了一些原来过剩的产能，在很大程度上掩盖了产能过剩问题。但投资增长速度明显高于消费需求增长速度的状况如果不能得到扭转，不仅不利于保持“合理的投资与消费的比例关系”这一经济结构调整战略任务的实现，而且可能引致新一轮更为严重的产能过剩。

　　银行“批钱”速度过快

　　与生产增长速度相比，货币信贷增长速度仍然偏高。目前货币总量增长较快，2006年5月末，广义货币供应量M2余额同比增长19．1％，增幅比上年同期高4．4个百分点，连续12个月超过央行设定的预期目标。狭义货币供应量M1余额同比增长14％，增速比上年同期高3．6个百分点。货币供给的过快增加造成信贷的过快增加，截止到5月末，全国金融机构人民币贷款余额21．16万亿元，同比增长16％，增幅比去年同期高3．6个百分点。全部金融机构新增贷款约

　　为1．78万亿元，同比多增了7939亿元，而央行全年的信贷投放指标仅为2．5万亿元，前5个月就达到了全年计划的71％。

　　“双顺差”不断转变为外汇储备，中央银行需要以外汇占款的形式大量投放人民币资金，扩大了人民币供给。货币供给的增长又通过商业银行的存贷款机制转化为货币信贷的增长。2005年“宽货币、紧信贷”的金融格局，在今年一季度转变为“宽货币、宽信贷”。

　　贸易顺差激增的深层原因

　　“双顺差”继续扩大，对外贸易不平衡压力加大。上半年我国外贸出口增速为25．2％，仍高于进口增速3．9个百分点，顺差达614亿美元，同比增长54．9％。贸易顺差大幅度增长进一步加剧了对外贸易不平衡。

　　贸易顺差激增的原因在于：国际经济形势较好，国内生产能力过剩，企业出口愿望强烈。前些年投资累计形成的加工生产能力现在逐步释放，使得国内市场竞争加剧，迫使企业努力扩大出口。而我国出口中加工贸易比重大，较少受国内限制因素的制约，只要存在外部需求，加工贸易出口就可快速增长。

　　此外，出口退税政策等也刺激了经济对外需的过度依赖。而近两年国际市场初级产品一直处于高价位，特别是近期国际油价再度暴涨，致使进口成本上升，在一定程度上降低了进口需求。过大的贸易顺差，一方面造成贸易摩擦大量增加，人民币升值压力加大；另一方面也反映出国内需求某种程度的不足。经济对外依存度高也加大了经济增长的风险。造成贸易不平衡的根本原因在于我国在国际分工中的特殊地位，因而短期内迅速调整、实现贸易平衡的难度很大。从长期来看，应通过提高自主创新能力，转变外贸增长方式，努力实现贸易平衡。

　　房价上涨过快隐藏危机

　　

房地产行业中存在的问题需要高度重视。房地产业是我国国民经济重要的支柱产业，房地产业的健康发展有利于国民经济的稳定运行，有利于全面建设小康社会目标的实现。在现阶段，房地产业中存在的房价上涨过快问题不仅直接影响中低收入阶层的基本住房需求，而且对宏观经济的稳定构成潜在威胁。由于目前房地产企业的资金基本来自金融机构，买房者的资金大部分也来自按揭贷款，在房价上涨过程中一旦资金链条断裂，就可能引发房地产危机和金融危机。当前的房地产问题突出表现为市场化过度以及低收入家庭住房保障严重不足。国内外的经验告诉我们，中低收入阶层的住房特别是低收入家庭的住房应被视为“准公共物品”，需要政府承担住房保障的责任。帮助中低收入阶层解决住房问题，是调控房地产价格水平重要且有效的措施。

　　此外，

能源消耗过多、环境压力增大的问题也很突出，需要我们更加重视调整经济结构和转变经济增长方式，更加重视节约资源和保护环境，努力从体制机制上解决问题。（汪同三）

　　（子琦／编制）