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财经汇评
基金
50家基金公司旗下241只基金的二季度季报上周披露完毕，50家基金管理公司旗下的241只证券投资基金合计实现收益达409.7397亿元，较一季度环比增长271.4788亿元，环比
增长1.96倍，这也是基金单季净收益首次突破400亿元。
市场热点趋向集中
单季净收益能创历史新高，除了二季度行情火爆外，基金规模的不断扩大为基金净收益总额提供了很好的保证。虽然总体收益看涨，但却是苦乐不均。偏股型基金将大部分收益纳入囊中。数据显示，偏股型基金二季度净收益占基金全部净收益的95.7%，而债券型基金与货币型基金日子就不太好过，债券型基金和货币型基金二季度实现的净收益较上季度均为减少。
总体来讲基金在二季度呈现以下几个特点：一、基金平均仓位较高，尤其是新基金平均仓位已经达到79.4%，成为当季度的市场主力，而老基金的仓位则在一季度较高的基础上整体持平。二、不同基金之间操作风格迥异，基金交叉持股的集中度进一步下降，持有个股更趋分散，凸显了如今市场内投资者主体多元化、市场题材多样化的局面。但行业集中度却有明显上升，市场热点趋向集中。三、基金管理公司对封闭式基金的投资热情继续高涨。继一季度增持8421.92万份基金单位之后，二季度基金管理公司再度增持1.77亿份基金单位，累计持有量已经达到7.71亿份基金单位。四、突破权证禁区，投资更为活跃、多样化。截至二季度末，基金对权证的持有情况较一季度有明显增长，共有19只基金主动投资权证，这比一季度仅6只基金主动进行权证投资有了超3倍的增长。而不少基金在二季度主动投资权证后，又在当期全部卖出，这样的情况并不能在二季报中表现出来。
指数处在虚弱平衡
上半年经济快速增长势头，使基金经理有了紧缩调控的预期。从二季度季报显示，在基金经理们制定下半年投资策略中，已经提前考虑进一步紧缩因素。而对于可能动用的紧缩政策，基金经理们认为升息、上调存款准备金率以及升值都有可能。
确实，在中期经济数据公布完毕后，显示各项经济数据仍较为强劲，市场流动性持续充足，上半年的宏观调控政策并未达到预期的效果，上周末央行公布从8月15日起上调存款准备金率0.5个百分点，尽管市场对政策紧缩已有了预期，但从一周市场的表现看，上周市场虽然挺住了扩容压力，指数没有避免进一步破位下跌，但是市场成交额却急剧减少，可见市场参与激情缺乏。从技术面来看，指数继续上行将面临短期均线系统和1700点整数关的压力，目前正处于一种很虚弱的平衡中，紧缩政策的出台和持续的扩容压力可能会打破这种平衡，使得大盘短期向下寻求支撑。 季军红（中信建投厦门大同营业部）(来源：厦门晚报)
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