股改方案流产 深发展博弈背后隐现“明天系”身影

　　7月17日晚的灯光将深发展（000001）董事长纽曼的身影拉得更为消瘦，就在当晚的股东大会上，纽曼不得不宣布：深发展的股改方案未获通过。

　　股改暂时告一段落，然而，故事却远未尘埃落定，随着一份份公告的展列，围绕在深发展与各类机构间的博弈逐渐浮出水面。

　　从事后公布的数据看，此次参加投票的流通股一共有4.39亿股，同意票为1.71亿股，占38.92%；反对票为1.63亿股，占37.28%；弃权1.05亿股，占23.79%。而在深发展前十大流通股股东中，有4家机构投了反对或弃权票。更耐人寻味的是，这些机构大多是在股改宣布之后才开始大幅增持深发展。

　　对此，纽曼表示无法理解：在股改方案宣布后才大幅度持股深发展，应该是看好深发展的发展前景，赞成银行的发展计划，然而他们在表决的关键时刻却加以阻拦。纽曼判断：“他们是在投机，他们希望从非流通股股东那里得到更多。”

　　结果出人意料

　　7月17日，长达7个小时的股东大会充满了戏剧色彩。

　　大会刚开始就充满了火药味，特别在提问环节，一位流通股股东率先向董事长纽曼发难，称新桥入主深发展有违法嫌疑，更指责其漠视中小流通股股东的利益，质问深发展为何不支付对价。

　　纽曼当时显得非常激动，在几个高管及工作人员都无法阻止小股东发言时，纽曼强行要求工作人员关掉发言者的麦克风，场面一度混乱。

　　但与针锋相对的反对声音相比，现场的投票却呈一边倒之势。唱票过程中，尽管不时也能听到反对票及支持反对票的零星掌声，但与百万股的赞成票相比，不免有点力单势薄。现场217名流通股东中，最终97%投的是赞成票。

　　就在大家正在消化回味着这段超出意料的“一面倒”，估计股改将会顺利通过之时，9点40分重新回到会场的纽曼宣布：股改未获通过。现场一片愕然。

　　事后的数据表明，在网络投票中，深发展前十大流通股股东中有56%投了反对票或弃权票，这部分投票直接导致了股改方案的流产。

　　新入机构博弈对价

　　深发展内部一名管理人员告诉记者：“其实在下午的股东大会召开以前，事情就已经有了结果。”

　　在聚集了两百多人的股东大会上，新鲜出炉的头几名流通股大股东都没有出席，这似乎早已预示了什么。7月17日上午，这些机构投资者就通过网络投了弃权票。

　　公告数据显示，前十大流通股股东中，有4名投了反对或弃权票，而其余6家机构投了赞成票。对照深发展股改前后的十大流通股股东，4位投了反对或弃权票的都是新加入的成员，而且投了弃权票的前三位流通股股东都是在股改宣布之后才开始大幅增持深发展的。

　　以持有深发展3013万股的第一大流通股股东太平洋

证券为例，6月21日其仅持有701万股，换言之它在7月7日除权日之前的半个月内，新增持了2300万股。

　　在所有参与投票的流通股股东中，投弃权票的不过1.05亿股。而前三位的流通股大股东就占据了7200多万股，占了弃权票的70%。

　　对此，位列深发展第三大流通股股东的上海远东证券发言人称，事件涉及原则性问题，对证券市场的整体氛围影响不好，所以才选择了投弃权票。第二大流通股东通乾基金的发言人也表示了相同的看法。

　　明天系野心

　　在活跃的机构投资者背后，还隐约浮动着另一资本大鳄的身影。知情人士透露，投了弃权票的太平洋证券与上海远东证券，其实都是明天系的重要成员，二者都是2003年底2004年初新成立的综合类证券公司，同时受控于山东泰安

泰山投资有限公司。

　　知情人士表示，泰山投资正是明天系的核心公司之一。该消息也得到了上海远东证券内部人士的证实。除了以上两家外，明天系控股的恒泰证券还持有400万股。三家券商共持有深发展5000万股流通股，占了流通股份的3.69%。

　　与前两者相比，恒泰证券地位突出，它直接受控于明天系的上市公司华资实业。

　　今年年初华资实业就曾出资2.4亿元收购了天津

商业银行5%的股权，并持有华夏银行1.2亿股。华资实业还同时持有包头市商业银行6.80%的股权。除此之外，明天系还通过西水股份等，控制着包括兴业银行在内的国内多家商业银行。

　　“建立金融王国是明天系早已拟定好的战略，此次深发展股改正好是一个机会。”某市场人士认为，“其实深发展很明确知道明天系的企图，所以在条件上咬定不放。”

　　明天系介入深发展究竟是为了投机还是有更长远的战略意图暂时还难以判断，3个月后，深发展的股改二次提案可能卷土重来。但深发展此时此刻的态度依然如旧，“不知道是否还有能够满足各种约束条件的更好方案。”

　　市场人士分析，若股改再次受阻，新桥可能会撤离，深发展前期的改革努力将化为泡影。而这可能是各方都不愿见到的局面。

本报记者：龙飞