上调存款准备金率0.5个百分点

　　央行决定8月15日起

　　据新华社电经国务院批准，中国人民银行决定从8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，农村信用社（含农村合作银行）存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。

　　央行表示，此次存款准备金率提高0.5个百分点，主要是为了加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长，维护经济良好的发展势头。值得注意的是，这次动作距离上次央行宣布上调存款准备金率的时间，仅仅间隔35天。

　　解读

　　央行出招暂未加息

　　针对持续增长的银行信贷，中国

人民银行再出“一招”：不是人们通常认为的“加息”，而是再度上调了存款类金融机构存款准备金率。

　　数据显示，2006年以来银行信贷持续高速增长，前6个月人民币贷款增加2.18万亿元，同比多增7233亿元。新增贷款额竟占去央行预定全年指标的87％。

　　上调存款准备金率，能直接冻结商业银行资金，抑制银行信贷资金过快增长。据测算，提高存款准备金率0.5个百分点，大约能一次性锁定1500亿元资金。

　　另外，上调存款准备金率也体现了“区别对待”的调控原则。同加息相比，上调存款准备金率是直接针对商业银行实施的货币政策工具，不似加息“一刀切”式直接影响企业财务和百姓生活。

　　分析

　　调控组合拳会出吗

　　近期出炉的数据表明，上半年的信贷增速和固定资产增量都处高位，GDP增长也达到了10.9％，加息的呼声也越来越高。但央行没有加息，而是继续采取上调准备金率的做法，对此，社科院金融发展中心主任易宪容认为，上调准备金率效果相当有限，“目前经济过热真正的原因还是低利率政策，必须加息才能够起到作用。”

　　银河

证券首席经济学家左小蕾则认为，上调准备金率意料之中。监管当局对加息存在一些顾虑，不会轻易碰这个敏感的东西。

　　影响

　　对股市的影响不大

　　左小蕾称，此次上调准备金率，对股市影响不大。股市不会因此流失太多的资金，而且此前调整，已经对宏观调控的预期提前进行了消化。

　　经济学家韩志国认为这一举措主要是针对当前的

房地产等行业投资过热、流动性过剩。“这样的举措对股市影响不会太大，但是，如果采取加息手段，那就截然不同了。加息是宏观调控手段的根本转折，是需要慎之又慎的。”韩志国表示。

　　解释

　　存款准备金率提高减少银行可贷资金

　　金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

　　打比方说，如果存款准备金率为8％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存8万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为92万元。倘若将存款准备金率提高到8.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到91.5万元。

　　这样，央行利用调高存款准备金率，实现对货币供给的宏观调控，防止货币信贷过快增长。（早报综合报道）