大资金难改做多乏力格局

　　基金短期无力做多

　　最新的数据表明，不少基金在第二季度的持仓比例高达78％，这表明今后一定时间内它们将没有太多的资金可以增仓。同时，虽然新成立的股票基金受到投资者追捧，规模日渐庞大，但老基金也随着净值的提高而面临着赎回的压力。因此就基金整体来看，做多的资金有限。

　　QFII选股方向在变

　　QFII出现了明显的防御性的操作，没有了去年抄底的势头。虽然第二季度的数据还没有出现，但从QFII一季度重仓持有的G中兴、G宝钢、G招行、G万科A、G鞍钢的市场表现来看，QFII退出的概率较大。而参与的主要品种有巨轮股份、G天士力、G北大荒、G万华、G马应龙等市值不大的品种，说明QFII在选股方向上出现了一定改变。QFII虽然整体的规模不断扩大，但其一旦减持，退出个股的力度往往较大，并且风格更为凶悍。

　　券商影响力逐步恢复

　　券商对市场的影响力正在逐步地恢复。一季度券商重仓参与了61只个股，并且交叉持股的比例较大，其持有的G钾肥也有突出的表现，市值最多的则是G武钢，呈现出与基金不同的操作思路。而第二季度券商主要参与了G金晶、G万华、G恒生、G韶能、G天士力等品种，也是深挖个股的基本面进行投资。（国盛

证券王剑）