通胀压力决定美欧日利率走向

　　石油等能源价格暴涨使美国、欧洲和日本通胀压力明显加大。为了抑制通胀，美联储连续17次提高利率，欧洲央行也连续3次提高利率。上周，日本中央银行也宣布放弃零利率政策，近6年来首次将短期利率提高到0.25%。

　　世界主要经济体央行紧缩银根，是为了使利率恢复到既不刺激也不抑制经济增长的中性水平。这样，一旦经济出现衰退，央行便可通过下调利率来刺激经济复苏。前些年，为了刺激经济复苏，美联储、欧洲央行和日本央行均实行了超低利率政策，尤其是日本央行为了消除通货紧缩而长期维持零利率政策。

　　国际

　　美联储主席本·伯南克称，随着美国经济增速放缓，通胀压力将会减轻，但分析人士认为，考虑到中东地区局势日趋紧张，6月份美国消费价格指数涨幅回落很可能只是暂时现象。如果油价进一步上涨，美国的通胀压力也将加大，从而可能迫使美联储再次提高利率。在欧盟统计局日前公布欧元区6月份通胀率为2.5%后，分析家普遍认为，欧洲央行很可能会在8月初举行的会议上再次提高利率。

　　不过，除非通胀严重加剧，近期内美欧日的利率都不会急剧上升。有分析指出，美国短期利率目前已接近中性水平，未来的上升空间不会太大。瑞士银行经济学家爱德华·蒂瑟尔日前预计，到今年年底，欧洲央行可能会将利率提高到3.25%。而经济合作与发展组织在20日发表的2006年日本经济调查报告中发出警告，由于