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其实“提前解冻”大客户的申购资金也不是什么新闻了，只是日前中国证监会发布的一份《关于落实＜证券法＞规范新股申购有关行为的紧急通知》，才把这一直“心照不宣”的“潜规则”变成公众瞩目的焦点。
在这份《紧急通知》中，证监会明确了在申购新股过程中出现的申购资金“提前解冻”属于违规行为。所谓“申购资金提前解冻”，即指在申购新股过程中，证券经营机构为
保大资金使用效率的最大化，在新股发行日（T日）后的3天即允许机构动用其申购资金，即业内人士所称的“T+3”。而按《证券法》的要求，申购资金应在新股发行日后4天（即T+4）才能解冻。所以，按“T+3”解冻申购资金的行为就是“提前解冻”。
对机构投资者而言，“提前解冻”申购新股的资金让他们无形中扩大了资金总量；对证券公司而言，这种“优惠”措施则有效地拉拢了大机构的心。但对于广大中小投资者而言，存在于一级市场上的这些违规行为损害了“打新”的公平性。而对证券市场的整体环境来说，“提前解冻”又在事实上放大了股票市场的资本总量，从而产生推高股价的可能。
据记者了解，在一级市场上，像这样的违规行为业内人士都心知肚明，只是在“利益共同体”下，大家都心照不宣，时间一长，这些行为就成为券商“嫌贫爱富”的潜规则。记者在某证券公司的一个营业部网站上看到，“提前解冻申购资金”甚至作为其向机构投资者提供的“特色服务”被堂而皇之地挂了出来。如今，“潜规则”被捅破，证监会下达的《紧急通知》将其赤裸裸地“晾”了出来，足可见这“潜规则”的盛行已逼近不管不行的地步。
不过，记者在调查中发现，目前一级市场上存在的违规行为远不止这些。按照规定，任何投资者必须按100%的比例向券商支付申购新股的订金，但实际上有些券商为了拉拢大客户，只向机构投资者收取20%的订金，甚至有业内人士向记者透露，有些小券商甚至以比20%还低的比例收取订金。除了在订金上打折，一些券商还通过混同代客理财账户和券商自身账户来挪用客户保证金，从而支撑起巨额的摇新股资金。
如此看来，存在违规行为的券商对在一级市场上“打新”的中小散户造成不公平的同时，还给股市的整体运行环境增添了隐患。此次证监会下发的《紧急通知》触及的不过是“冰山一角”。
潘颖
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