汇改：深企应对得当

　　聚焦深圳汇改：深企应对得当

　　专家认为，规避汇率风险的根本是提高产品竞争力

　　【本报讯】放宽后的人民币汇率对深圳外贸与企业到底产生了哪些影响？企业又是如何自救？人民银行深圳市中心支行日前成立了专题调研小组，结论是人民币升值对深圳外 贸进出口影响不大，但企业应增强汇率风险意识，善用避险工具，提高产品竞争力。

　　出口不会明显减少

　　人民币汇改对加工贸易出口影响不大。深圳人行有关人士分析，由于加工贸易“两头在外”，进出口均以外币计价，汇改仅影响到差额收汇部分。据某跨国公司测算，人民币升值2％后，公司总成本仅增加8‰。高新技术企业拥有自主知识产权，产品竞争力强，完全可通过压缩成本等措施消化汇改的影响。不过，对出口依存度高的轻工产品企业，汇改还是带来较大冲击。

　　进口不会显著扩大

　　“汇改有利于企业的一般贸易进口，但对加工贸易进口影响较小。”深圳银行业一位负责国际业务的人士称。

　　这位人士认为，深圳加工贸易进口占进口总额的近60％，其进口规模不会随

人民币升值而扩大。

　　深圳人行一位分析人士则认为，人民币升值的财富效应刺激外商投资企业再投资的积极性。深圳过去吸收的300多亿美元外商直接投资已经转化为人民币资产。

　　深圳企业应对得当

　　通过深圳人行专题小组调查发现，汇改前，部分企业特别是大型跨国公司已采取措施应对

人民币汇率升值，如减少外汇账户余额、外汇收入全额结汇、进口迟延付汇、出口提前收汇以及增加远期结售汇等化解人民币汇改所带来的汇率风险。

　　据记者获知，深圳企业的应对汇改措施主要包括以下几种：

　　其一，通过重新谈判，向外商或生产厂家转移成本。如深圳市某实业公司与外商签订出口合同时已在价格方面考虑了人民币升值的因素，明确在汇率发生变动后按市场汇率进行结算。

　　其二，调整结算安排，外币资金滞留境内并结汇。如某跨国公司与境外关联公司调整收付汇协议，将以收抵支核销改为全额收汇核销，收汇周期由过去的2至2.5个月缩短为1.5个月，付汇周期则延长至4.5个月，从而形成外币资金滞留境内并结汇。

　　其三，运用资产和负债管理，持有硬币资产或软币债务。如某外资公司一方面加快境内投资，扩大固定资产投资规模，另一方面归还公司所有人民币贷款，改从境外筹资。

　　其四，运用远期结售汇等金融工具规避汇率风险。2005年全年，深圳市远期售汇25.2亿美元，较去年同期增长8.5倍。

　　有企业甚至懂得用NDF（国际远期无本金汇率报价）套利节省成本。事实上，对比人民币对美元的即期汇率和1年期NDF汇率可知，套利空间一直存在。

　　两招规避汇率风险

　　据深圳工行资金营运部有关人士介绍，规避汇率风险的关键主要有两个方面：

　　一是善用避险工具。以远期结售汇产品为例，出口收汇企业可通过远期结汇产品防范人民币汇率升值风险；进口企业可通过远期售汇产品防范人民币汇率贬值风险。

　　其次，提高产品

竞争力。提高产品竞争力和定价能力，增强企业抗击汇率风险的能力。