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“中报季节”7月初拉开帷幕，截止到昨天，发布业绩预增或预盈的公司已有近150家，但预亏的公司数量也基本相当。而且，在上周四出现大幅跳水之后，连续数个交易日大盘都没有什么明显起色。看来，2006年的中报行情仍然不会有什么惊喜。
逆向而动
港澳资讯分析师田文斌告诉记者，往年的惯例通常是业绩比较好的公司7月上旬先出中报，而业绩比较差的公司会拖到8月底再出，但今年却是例外。据不完全统计，预报盈亏的公司数量相差不大，“似乎是业绩比较差的企业，尤其是ST公司，有意在提前出报。”分析原因，田文斌认为与股改的政策导向是分不开的。由于管理部门鼓励并购重组，ST早发中报相当于是为重组争取更多的时间。
中报期间走强的个股行情主要有两个群体：业绩大幅增长(特别是绩差变绩优的)或分配方案丰厚的；之前有较大幅度调整的绩差股，如果有重组预期，在利空兑现后也会有一定的表现机会。今年，出现了不少中报或预报与股价走势逆向而动的例子。比如：G宝钛昨天公告上半年每股收益0.8422元，如此高的收益，其股价昨天却下跌了3%以上。而G农产品报表并不好看，股价却不跌反涨。田文斌认为，这主要是因为中报发布前股市大涨透支了行情，而预跌的股票风险得到了提前释放。
压力重重
从历史数据来看，近五年来中报行情都不乐观。2001年至2004年中报期间，上证指数跌幅依次为17.31%、3.82%、4.31%、4.08%，仅2005年出现了意外，上证综指在跌破千点之后展开反弹，涨幅为7.57%。把目光再放远些，自1991年以来，上证指数只有1991年、1994年、1995年、2000年、2005年中报期间是上涨的，恰好只是三分之一的年头。
分析师普遍认为，今年中报行情将受制于宏观调控和扩容压力。4月26日，央行上调1年基准贷款利率，由原来的5.58%上调至5.85%；7月5日起，中国人民银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。尽管一系列的调控措施已逐步落实，但6月份的经济数据显示“热度”居高不下，这极有可能招致更严厉的调控措施的出台。而加息的传言正是7月13日市场遭受重创的重要原因。
此外，今年的股市扩容压力也是往年不曾遭遇的。中行对股指的负面影响至今还没有完全消化，大规模融资计划本周又接踵而来，媒体披露工商银行、大秦铁路等“大象”将登陆的消息，工商银行计划年内实现A股、H股同日、同价上市，预计A股融资至少在200亿元人民币以上，而大秦铁路已经发布招股说明书，发行规模不超过150亿元，显然，扩容来得又快又猛，远超预期。本报记者钟慧
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