国美欲1比3换股永乐 中国家电业面临洗牌

　　 商报讯（实习记者 潘颖）国美欲低折价换股永乐。中国家电连锁业老大国美电器联手排行第三的永乐电器的消息尚未落定，香港市场就已传出这一合并事项的具体方案。本报从香港券商处获知，国美欲以1股换3股永乐股份，虽然这一方案还未最终敲定，但中国家电业酝酿的重大变局已是“山雨欲来风满楼”。

　　本周一上午，在港上市的永乐电器在开市5分钟时因等待影响股价的消息而意外停牌，此时永乐股价2.05港元，较停牌前股价跌2.4%。第二天上午，国美也宣布停牌，停牌前一交易日（即周一）国美股价报收6.35港元，下跌2.3%。

　　按永乐停牌前2.05港元计，每3股永乐

股票合计6.15港元，较国美停牌前的股价6.35港元折让3.15%。这一数字对永乐的溢价明显不及一般的并购交易。据大中电器有关人士透露，永乐的董事现正抵制这一换股方案。据香港凯基证券董事邝民彬先生推断，最终并购方案并不排除国美在换股方案之外，还会以一定量的现金来补偿永乐。

　　有业内人士认为，虽然停牌在后，但周一国美与永乐两家公司的股票纷纷下跌仍可能与合并案有关。但也有分析师指出，本周前两天港股价格整体走势不佳，以及投资者对永乐失去信心才是其股价在停牌前下跌的重要原因。

　　尽管市场普遍认为，国美并购永乐将无疑会增强其竞争力，但家电业谋变之路最终成形显然还需要经历很多步骤。据香港方面的有关人士透露，目前，国美与永乐已将合并事宜上报香港联交所，而最终的方案尚需双方董事会及股东大会通过。预计不久后，国美就将与永乐发布联合公报。一旦此事成形，中国家电连锁业将面临重新“洗牌”。