买金或会有惊喜 后市看好1500美元/盎司

　　■新快报记者 张潇 实习生 侯慧娟/文 实习生 郑梓煜/图

　　大福证券外汇及金业研究部董事黄耀明：买金或会有惊喜后市看好1500美元/盎司

　　上周黄金再现牛市———当周金价从629.80美元/盎司开盘，到上周五纽约市场收于664.10美元/盎司，一周升幅超过5%。其间，最高价位曾达到667.75/盎司，这也是7周以来 的最高金价。黄金价格的波动激发了广大市民的投资兴趣，但如何投资黄金，如何在黄金牛市中获利并规避风险，却是一直困扰着广大投资者的问题。

　　上周六，针对

黄金投资问题，新快报财智俱乐部与金领会、大福证券联合举办了“理”出新生活系列活动之———“外汇黄金，投资新热点”的主题沙龙。在沙龙活动现场，香港大福证券外汇金业研究部董事黄耀明为众多财迷们分析了影响黄金价格的因素、未来走势与投资风险。根据他的预测，虽然金价短期内要经历较大波动，但其预期后市的金价可以达到每盎司1500美元。

　　精彩问答

　　问：因为一直在炒股，所以我对股市比较了解但对黄金却一窍不通。现在这种情况，应该怎么配置自己的投资组合呢？

　　答：对于股票来说，如果持有一只优绩股，5年、10年的收益都应该是不错的。但这两年，黄金市场很好，如果按照简单的分割法，目前可以考虑将70％的资金买金，剩余的30％买股票等。我建议大家要买金，不是反对投资股票、债券等其他产品，只是因为买金可能会有惊喜。

　　问：地区不稳定是否会影响金价上升到一个新高位？这个时候应该如何介入市场？

　　答：从这几个月的金价走势来看，地区动荡对金价波动影响比较大。上周，印度孟买发生连环爆炸案引发金价上扬。随后，以色列空袭黎巴嫩首都，中东局势更加紧张……这些都导致金价出现波动。在目前情况下，635美元/盎司是一个支撑点。如果不跌穿这个价位，那么金价还是很有希望会升到730美元以上高位的。

　　

　　图：大福证券外汇及金业研究部董事黄耀明。

　　美元弱，黄金涨

　　在沙龙上，黄耀明对影响黄金价格的因素做了分析。他指出，美元是影响金价的重要因素———通常，美元贬值，黄金就升值。首先，美国国内经济发展速度减慢，近几年又出现房地产过热的现象。而根据预测，今年美国还将有8000亿美元的贸易赤字。此外，目前美国在国际社会的经济和政治影响力都大不如前。这些都引发市场对于美元的信心不断动摇，从而导致美元不断贬值。

　　在美元不断贬值的同时，能源价格的上涨又引发黄金生产成本上涨，这也是金价走高的一个重要原因。他分析说，一桶石油的价格从50多美元涨到最高78美元以上，所有产业的成本都随之上升。在南非，生产一盎司黄金的成本已经从200多美元上升到430美元至480美元。

　　此外，黄金市场由用家市场向投资市场的转变也进一步拉高了金价。就好比现在很多人买楼不是为了居住，而是为了炒楼，通过投资房产来获得更高的收益。根据统计，今年黄金市场的用家实际需求同比去年有所减少，而投资需求却增长了23个百分点。同时，全球利率低企也使得过剩资金追求其他的投资机会，大批资金进入黄金市场。

　　金价看好1500美元/盎司

　　今年2月到5月间，金价由每盎司530美元左右攀升到了730美元以上。但是在随后的一个多月里，金价又由730美元的高位跌回到了540美元左右。目前的金价在650美元－660美元左右。不少投资者质疑，经历了这样的波动之后，金价还是否可以继续上涨？对此，黄耀明表示，虽然中间波动很大，但后市金价会继续看涨。

　　他分析说，从历史情况看来，金价经历了几个波动周期：首先是1970年到1980年阶段，金价由一盎司30多美元一直升到850美元。其后，从1980年到2004年一路下跌到300美元左右。从2004年到现在，金价又开始了新一轮的涨势。从技术因素上分析，金价已经摆脱了下降走势，新一个周期的上升趋势已经形成。当然，当金价突然走高之后，必然遇到一个大调整。但这个大调整所传达出来的信息正是：这个涨势太强了，后市一定会升！

　　黄耀明表示，从长远角度考虑，他对一盎司黄金的心理预期价位为1500美元，而保守估计也可以达到1200美元。

　　

　　短期调整风险大

　　黄耀明提醒投资者，虽然黄金后市看涨，但一个多月可以下跌200多美元也表明“买金”仍要注意短期波动所带来的巨大风险。

　　一方面，美元加息如果高于预期，将对金价产生较大的影响。他表示，虽然从长远看，美元会停止加息，但具体情况仍存在变数。如果美元加息超过6厘，金价就会有压力，可能会下跌。另一方面，目前市场的投机气氛太浓厚，也会导致金价波动幅度增大。他举例说，一盎司金价从400多美元涨到500多美元用了1年时间；从500多美元涨到600多美元用了半年时间；而从600多美金涨到730美元却只用了不到两个月。

　　不过，从长远看来，美元都处于一个大的跌势之中。即使不停止加息，它还是会受到美国经济增加减慢、其他国家加息趋势、亚洲货币升值、各国央行减持美元储备等影响，其疲软态势会逐渐显露出来。在金价波动中，仍然要逢低吸纳，看好后市。

　　（金陵／编制）