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“零对价”股改方案是否通过今日将有结果，专家认为通过的可能性非常小
■本报记者尚志新范媛
7月17日是深发展“零对价”股改方案投票表决的最后一天。曾经激烈震荡的舆论界一时间都安静了下来，屏气凝神地等待深发展大股东认为最适合深发展股权分置改革的“零
对价”方案的最终命运。
王连洲：
方案通过的可能性非常小
深发展的股改方案是否会被通过，目前还是一个悬案。有人认为，由于深发展通过公司进行“拜票”和可能与一些机构达成了私下交易，方案有获通过的可能性。但是，曾经担任《证券法》、《信托法》、《证券投资基金法》起草工作组组长的王连洲却认为，深发展股改方案通过的可能性非常小。
王连洲的理由是：大多数散户已经公开提出反对了，占非流通股比例较大的基金等机构和散户的立场应该是一致的，因为他们的利益是一致的。尽管基金是为基金持有人管理基金的机构，但他们不可能也不应该损害基金持有人的利益。如果“零对价”方案获得通过，对基金不仅没有好处还有损失，那样他们就无法向基金持有人交代；另外，基金持有人有相当部分是国有资产，深发展大股东是外资而非国有，如果投赞成票，“财可能就出了外国”，“所以，从几个方面考虑，我都不相信基金等大机构会对深发展的零对价方案投赞成票”。
散户流通股股东的投票意愿确实如王连洲所说。截止到7月4日，和讯网就深发展股改方案进行的网上调查结果显示：坚决投反对票的散户多达130895人，只有占总投票人数9％的散户投了赞成票。
深发展有误导公众嫌疑
深发展“零对价”股改方案一出台，就遭到了广大流通股股东的强大反对，媒体也是一片谴责声。
中国经济时报7月5日发表《深发展为确保洋股东巨额利益设大奖拉零对价赞成票》的报道，将深发展工会设大奖，号召员工为公司股改方案拉赞成票的红头文件曝光在公众面前。之后第三天，深发展董事会就站出来发布《澄清公告》称：“文件是由工会独立完成的，无须征得本公司、董事会或董事长批准，董事会或董事长对文件的发布并不知情。”
中国经济时报又分别于7月10日、12日发表《深发展“拜票”在先工会岂能单独行事》和《为获赞成票深发展与机构和营业部有私下交易？》两篇报道，将深发展总行向各部室、各分支行、总行营业部、各代表处行助级以上领导传达的题为《关于全行动员推进股权分置改革的紧急通知》（深发银２００６３０２号）的文件和深圳发展银行负责人《在第二个股改方案股东沟通工作视频培训会上的讲话》披露出来，揭示了深发展的实际做法和《澄清公告》之间的自相矛盾。
深发展的这些文件虽然与工会下发的文件名称不同，但其中的“动员员工股东投票”、“鼓励员工发动亲属、客户支持我行股改方案”、“防范突发事件”、“奖励措施”等内容却是大同小异。
但是，深发展没有停止相关信息的发布，继续尝试着“引导”舆论的工作。７月１３日，《上海证券报》等刊发了深发展回应媒体质疑的回应函。
深发展在回应函中表示：“对于个别媒体从我行动员员工积极支持我行股改工作的举措中作出各种随意的猜想、推测，以及依据不正当来源的资料随意猜疑我行的股改推进工作，我行表示震惊和遗憾。”
回应函所指“不正当来源的资料”，主要是深发展一位高级职员向中国经济时报提供的《关于开展“全员行动为股改尽力量”活动的通知》（深发银工２００６１０号）、《关于全行动员推进股权分置改革的紧急通知》（深发银２００６３０２号），以及《董事长兼首席执行官致全体员工的信》和深圳发展银行负责人《在第二个股改方案股东沟通工作视频培训会上的讲话》、《深发展１０万股以上的券商营业部名单》等内部文件。对于这些文件的真实性，本报都向深发展的相关人员进行了核实，特别是７月１０日深发展工会主席一行四人到中国经济时报社沟通时，本报记者再次拿出文件询问真伪，也得到了他们的证实。同时，他们还表示，本报发表的《深发展为确保洋股东巨额利益设大奖拉零对价赞成票》和《深发展“拜票”在先工会岂能单独行事》两篇文章是客观的、公正的。
某投资咨询机构高级研究员杨辉对中国经济时报记者表示，深发展对于其有关行为在私下场合承认、在公开场合不承认，其目的是误导公众，免予被处罚。
至于深发展内部传达的保密文件为何每次都会被媒体拿到，杨辉认为，这说明深发展的“零对价”方案非但激怒了广大流通股股东，也在公司内部引发了很多不满。深发展大股东新桥投资认为自己是公司的“大老板”，有权命令公司员工按照老板的眼色行事，但强扭的瓜不甜，大股东一意孤行，最终导致了众叛亲离，“家丑”自曝。
公司的未来与“零对价”股改方案没有直接关系
从５月２９日“零对价”股改方案公布至今，深发展的大股东一直在对广大流通股股东谈“未来”。在７月１３日的回应函中，深发展仍坚称：“从现实的角度，对流通股股东而言，未来的潜在回报更多地在于帮助推动银行的未来发展，而不在于争论现在的股改方案细节。我行亦确实相信，完成股改、募集资本从而支持发展，对于银行的未来和股东的整体回报都非常重要。”
那么，深发展的未来究竟与股改方案能否通过有多大关系呢？是不是这个股改方案通不过，公司就没有未来了呢？如果真如深发展所强调的，股改不成将直接影响公司的未来，大股东为何却不能选择一个让广大流通股股东都接受的方案？
杨辉认为，买入深发展的股东都是看好其未来的。这个股改方案通不过，还可以研究出可行的方案，股改一定会实现的，这是必须完成的工作。“零对价”股改方案不通过，不会影响募集资本金等工作，也不会影响深发展的未来。
他说，一个公司的良好发展是与产品的创新、管理机制、员工的努力密不可分的，谈公司的未来，应该从这些实质性的问题入手，这才是深发展获得大发展的核心动力。
７月１７日晚，深发展的股改方案能否通过即将水落石出。有分析人士预测，如果不通过，广大流通股股东将皆大欢喜；如果通过，那些投赞成票的机构将成为舆论的焦点，甚至引来监管部门的调查。
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