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近日，番禺30-1项目导管架发现部分水下结构发生了局部变形。消息公布后，对公司股价造成负面影响。目前，事件原因仍在调查鉴定之中。在结果出来之前，该项目部分收入的确认将往后递延。该项目总金额8亿多元，假设全部在今年实现收入，占公司主营收入比重不过10%。按照20%毛利率和16.8%的实际税率，对全年EPS影响为0.16元。但是公司是按照里程碑点确认项目收入，在今年确认的收入应该远远低于8亿元，其对全年业绩的影响要远低于前面的测算。
我们认为，这一事件并不会阻止公司向深水进军的战略，公司的长期发展前景依然非常光明。保守预测，不将番禺项目计入上半年收入，因此上半年业绩增长不会太大。但是全年完成15%以上增长的目标问题不大。考虑到番禺事件的影响，我们将2006年EPS下调至0.861元。（渤海证券叶云燕）
周四深沪股市整体出现暴跌走势，成交量有所放大。笔者认为市场调整势态仍将延续，但这种调整市道中，并非没有板块中的个股可挖掘，笔者研究认为作为市场无限售股的“三无概念股”有望脱颖而出，也可以说目前阻击正逢时。
历史成本清晰
从“三无板块”个股来看，由于无国家股、法人股，为清一色的流通A股，其市场成本清晰明了，而市场阶段内将迎来股权分置改革中所推出的法人股、国家股，这些对股改类公司股票价格一定会形成冲击。G股由于是长年历史成本积累，有的上市公司持有成本极低，上市套现欲望非常之强，这就存在了较大的不确定性。反观“三无板块”中的品种，其根本无此类股份的冲击，而G股类公司面临的将是一长期的限售股减持期，因此阶段内“三无板块”中的部分品种可能会成为机构资金相中，而进入阶段强势表现。
题材股性易于激活
从“三无板块”个股来看，其方正科技为科技网络股的典型代表之一，作为国内PC行业的龙头企业之一，2005年第四季度，公司PC产品在亚太地区（日本除外）的市场占有率为6.1％，列全部品牌第四位；在国内市场的占有率为12.7％，列全部品牌第二位，市场占有率在持续上升。而爱使股份作为具备能源、高速公路和高科技网络的公司，其未来发展平台较好，公司地处上海，公司投入巨资进军收购了山东泰山能源股权之后，拥有了年产能高达150万吨的煤炭生产能力。加之分享着LPG清洁能源的巨大蛋糕，突出的区域垄断优势使得公司具有一定的中线投资价值。
从历史股性来看，“三无个股”往往表现惊人，而目前在限售股将大量减持的市场背景下，作为“0”限售的“三无个股”有相对较低的股价和产业区域地位等优势，我们总体认为：“三无板块”阻击正逢时。
（九鼎德盛肖玉航）
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