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4.84％的沪市单日跌幅、高达83点的实体阴线、近300家个股跌停、超过94%的股票下跌……昨日市场再度演绎暴跌行情，与6月7日沪市暴跌5.33％的走势如出一辙。短短27个交易日内，大盘两度深幅回调是否透露见顶信号？这两次跌势是否有着类似的意义呢？
此次大跌的原因，业内人士分析最多的莫过于近期市场扩容加速，全流通发行压力不可预测。继中国银行正式登陆A股市场后，市场又传来大秦铁路不超过150亿元的筹资计划
与工商银行将同步发行A股、H股的消息。申银万国分析师桂浩明认为，虽然近一段时期股市连续上行，但基础并不扎实。特别是大盘上涨行情的主要阶段，基本上是在没有扩容压力的条件下完成的，这意味着市场并没有真正经受“新老划断”的考验。
尽管中国银行顺利上市，但二级市场的走势弱于预期。截至昨日收盘，中国银行A股收于3.6元，其H股收于3.55港元，考虑汇率因素，A股价格已经与H股“倒挂”。这也表明市场并没有真正消化中行上市带来的冲击，表面的平静并不能掩盖压力寻找释放机会的事实。
对此，世纪证券的黄凯军表示，扩容加速是此次调整的导火线。近期，新股IPO获批消息接连不断，下周又将有5家新股陆续上网发行，如此密集的新股发行速度，融资压力骤增令市场疲态尽显。但就深层次因素而言，鉴于香港国企股仅18倍左右的市盈率，目前沪深市场29倍动态市盈率依然偏高。由于大盘当前估值水平已经无法支撑市场，内在调整要求相当强烈。同时，随着二季度经济运行数据的公布，投资者对政府进一步采取紧缩政策的预期普遍强化，升息传闻甚嚣尘上，对市场信心影响较大。
考虑到时下的市场环境，这次大盘调整是否会像上次以“碎步小阳”方式较快结束，还是会经历较长的时间？桂浩明表示，大盘很可能延续一个月以上的调整，幅度在10％左右，即在1600点附近寻找支撑，在此点位附近，股市很可能会出现拉锯。不过，总体而言，市场仍然保持活跃。国信证券策略分析师李颖俊表示，统计显示，自1996年1月以来，沪市单日跌幅超过4%的共有39次，但绝大多数都在次日出现反弹。虽然历史不会简单重复，但投资者也不可盲目杀跌。某位私募基金称，此次大盘下跌，心理效应大于实际效应。如果说6月7日的下跌封杀了股改效应，则此次的下跌封杀了价值重估效应。在价值重估发展到目前的价值创造和想像后，这种思路也走到尽头。对于下个阶段的行情发展，究竟会出现何种指导思路，还有待市场的挖掘。(刘雯亮 都市快报)
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