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融资融券“第一枪”
中信预案取集中式风控
早报讯中信证券上周末公告称，董事会通过《关于公司经营融资融券业务的预案》。中国证券业协会一位内部人士对记者表示，中信证券将肯定成为首批试点券商。记者得到
一份中信证券内部报告，勾勒相关的“四梁”。
第一，业务的风险控制，中信证券拟采取集中式的风控模式，即将所有的业务监控、预警及紧急处理和后续安排都由公司总部统一安排、统一操作。可抵押股票范围以及抵押比例每三个月调整一次；可抵押股票暂定为沪深300和中标300共有的样本股。
第二，融资的额度。初期自有资金投入不超过4亿元，超出额度的融资可通过同业拆借、回购、股票质押贷款等渠道获取资金。总额度不超过相关法律的限定，建议控制在净资本的30％。
第三，利率的确定。建议初期采用一年期贷款为基准利率，在此基础上增加3％（现为8％）作为公司向客户收取的融资利率。对于新股申购的融资利率，建议根据当时的市场资金价格在此基础上上浮一定比例，范围控制在20％以内。
第四，保证金的设定。融资保证金比率包括最低初始保证金比率和维持保证金比率，借鉴国外经验，建议现阶段这两个比率可考虑设定在60％和30％。即客户在融入资金购买证券时，必须交纳60％的保证金，并把购得的证券交给证券公司做抵押。
当证券价格下跌导致保证金比率低于60％时，公司将停止向该客户融资；当保证金比率低于30％时，公司将通知客户补交保证金，否则将强行卖出抵押证券。（21世纪）
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