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记者单羽青北京报道纽约证交所与泛欧证交所的购并事件引发了人们对潜在股票交易所的购并热潮的关注。证交所作为上市公司，未来可能出现的变化同样成为热点话题。毕博管理咨询（ＮＹＳＥ：ＢＥ）在题为“从防御转向进攻：21世纪资本市场企业的模式”的金融调查报告中预测，在2015年之前，全球交易所将与投资银行展开直接竞争。
“十大投资银行和经纪商的名单每十年都会发生变化，有新的参与者加入，其它参
与者在合并和竞争中被淘汰。”毕博金融服务与全球市场董事总经理 Ｐｅｔｅｒ·Ｈｏｒｏｗｉｔｚ 在接受记者采访时表示，“我们预期在今后十年中将看到更大的变化，因为交易所正在比以往更积极地寻求利润和增长，进入新的竞争市场。因此，卖方企业必须着手准备新的技术运用，另一方面也要识别新的机会。”
该报告把目前的资本市场定义为过渡时期，在全球化、人口膨胀、法规变化以及技术突破等冲击下，资本市场企业正发生着结构性变化。资产越来越多地流向专业化投资机构，交易所开始从传统价格提供功能向敦促投资银行服务、清算与结算等资本市场价值链其它部分渗透。作为上市公司，证交所为了给股东谋取价值，确保营业收入的增长，正试图进入传统投资银行领域。
证券发行后，交易所可以协助经纪商处理成本高昂、重复作业的存档工作，可为前会员企业代理商降低成本。价格确定、交易匹配确认之后，交易所将能够更新一系列为客户集中保存的账目和记录。这项公共职能将减少冗余和后台成本。交易所可能会与中央托管公司、结算所和托管银行构成联盟，从而逐渐进入投资银行的角色。
毕博管理咨询董事总经理、中国区金融行业负责人高达飞Ａｆｚａｌ Ｍ． Ｔａｒａｒ表示，交易所合并和上市的趋势将以两种方式对交易所的成员企业进行非中介化。非中介化将把资金募集职能直接延伸到证券发行者。此外，交易所可能会扩大服务，提供目前属于后台经纪的职能。中国的资本市场迫切需要有效的方法来迎接２１世纪的挑战，避免走入高代价的误区。
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