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银监会日前批准工商银行、建设银行、中国银行、交通银行开办代客境外理财业务，汇丰银行和东亚银行的内地分行也获准开办代客境外理财业务。此举表明合格境内投资者(QDII)的三个主体之一商业银行已经启动。
分析人士称，随着年底我国金融市场全面开放的来临，具有海外巨大网络与理财优势的外资银行将允许在中国市场开展人民币业务，一旦双方同台竞技，国内银行将面临危险
的局面。他们表示，允许商业银行开办代客境外理财业务将催生银行变革。
继《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》4月颁布实施之后，6月22日，银监会又发《通知》，对商业银行开展代客境外理财的业务申请、投资范围、托管人选择和理财方式等问题进行了详细规定。
业内人士指出，与已有的外汇理财业务相比，新推出的银行代客境外理财业务的最大区别在于投资者所使用的币种不同。目前的外汇理财必须使用外币或外汇，而代客境外理财使用的是人民币，当然也可以使用外币。
时下，我国1年期美元存款的税前利率为3%，即使是外汇固定利率理财产品，目前收益率也只有4.8%，而目前很多以美元计价的固定收益类产品的收益率超过了5%。也就是说，现在只要去购买美国的储蓄类产品，比如国库券就能够达到5%的收益。因此，如果通过银行代客境外理财，投资者获得的固定收益将超过目前境内同期外汇理财产品的固定收益。
不过市场人士提醒投资者，用人民币投资国外市场，要注意汇率风险。按照规定，投资者要先将人民币换成美元进行投资，而境外理财资金汇回后，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者。这样一来，经过换汇结汇，汇率上损失多少要计算清楚。海外市场风云变幻，投资收益自然会有波动，投资者应做好充分的心理准备。
银行代客境外理财，对商业银行的汇率避险能力也是个考验。银行只有充分利用汇率避险工具才能保证资产的保值、增值。而银监会首批圈定的4家国内银行多具有汇率避险能力相对较强、海外网点较多的优势。从国外先进银行的理财服务看，利用全球的资本市场进行多元化资产配置是银行对冲风险、提高收益率的关键。
银行人士称，目前各银行推出的人民币理财产品大多局限于与美元或欧元汇率挂钩的产品，一些其他挂钩类产品需与海外合作伙伴进行沟通，但对交易对手的评估仍需要时间。这也意味着，短期内银行不会急于推出全新的代客境外投资的理财产品。
业内人士指出，银行代客境外理财，尽管短期内对居民及银行产生的影响并不是很大，但由此国内银行改变盈利结构、增加其理财中间业务收入的预期十分看好。因为按照国际市场的惯例，诸如美林、摩根等资产管理公司，其为客户理财收取的费用是按1%的理财总资产计算。因此，提升银行的财富投资和管理水平，吸引高端客户，代客境外理财是国内银行必须要学的功课。
值得一提的是，代客境外理财，外资银行申请条件与国内商业银行基本相同。分析人士认为，当前外资银行理财业务的竞争力极强，而要加强产品创新能力，打造财富大管家的新角色，国内银行不仅需要转变观念，其会计考核体系、激励机制等都要相应随之变革。
本报记者 李文川
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