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昨日，中国证监会发布《融资融券业务试点管理办法》，做空机制随之产生。那么，该《办法》对市场具体有什么影响呢？
试点期间 融资规模有限
研究人士表示，《办法》的推出，有利于改变沪深股市作为单边市的状况。试点期
间，券商只能以自有资金来做这一业务，即使一家券商拿出10亿多元，10家券商的资金规模也仅仅在100亿元-200亿元之间。预计会选择4-5家券商来做试点。并且，客户融资需求远超过融券。另一方面，融券业务的开展存在现实的障碍，券商手中即使有券，也可能不愿借出。
上海交大管理学院证券金融研究所所长杨朝军认为，《办法》的出台可为推出股指期货铺路清障。
融资融券 大蓝筹受青睐
申银万国桂浩明认为，融资融券业务将使投资者将更多地青睐大盘蓝筹股，特别是进入沪深300的成分股。由于一些优质的股票不仅具有交易价值，还可抵押融资，交易情况将远比现在活跃。比如，以上证50指数为代表的大盘蓝筹股将因其良好的流动性和稳定的业绩，进一步增强其对资金的吸引力。
短期而言 助推作用更大
分析人士认为，允许融资融券将加大市场的波动幅度，短期来看，其对市场的助推作用将更为明显。江苏天鼎秦洪表示，投资者可通过融资融券业务放大自有资金或市值总量，取得更多的收益。但整个市场资金或市值总量的扩张，也必定会拓展A股市场的波动空间。例如，融资业务需要投资者以自有股票形成质押，一旦投资者判断失误，质押标的股价格达到平仓底限，市场就会出现大量非自愿式抛售，容易产生杀跌循环。
四川本地券商 暂不能融资融券
《办法》规定，证券公司申请融资融券业务试点应具备7个条件，其中一条是“已被评为创新试点类证券公司”。目前，四川本地券商无一家是创新类券商，本地券商暂时不能开展该项业务。但华西证券宋宁表示，从短时间来看，对本地券商的客源不会有多少影响。第一，投资者即使从现在开始转到别的有资格的券商处开户，也要半年后才能进行该业务。第二，进行融资融券的客户，需满足一定的条件，能融券的很可能是大盘股，而大盘股的购买者一般都是大型的财务公司，属风险回避型投资者，其融券的风险较大。
(记者 胡凌)
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