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记者张勇
7月1日，电子式储蓄国债正式在全国开卖。本期国债为3年期，票面利率3.14%，最多可发行150亿。
此前的6月1日，2006年第三期凭证式国债依旧行情火爆。虽然已是今年的第三期国
债，但由于实际收益率高于同档次定期存款，仍受到广大投资者特别是中老年投资者的追捧，不少投资者甚至凌晨3点就到银行网点排队购买。据悉，多数银行手中的国债份额一天之内就告售罄。
其实，随着债券市场品种以及投资渠道的丰富，投资者何必只走认购国债这座“独木桥”呢？在诸多替代品里面，企业债券、债券型开放式基金便是很好的选择。
据南方基金固定收益品种研究人士介绍，在目前的债券市场上，企业债往往会被普通投资者忽视，但被专业投资者纷纷追捧。像近日上市的05宁煤债，在上交所上市首日全天仅成交26手，价格却出现了上扬。其主要原因便是其票面年利率达到4.90%，高于目前市场上不少债券的利率。
如果是稳健型投资者，也许更应注意企业债这类投资品种。目前我国发行的企业债按交易方式分为两大类：一类是非上市型。这类债券不能上市流通，因而资产流动性较差。但对于普通投资者来说，不用动很多脑筋，只需要在风险性以及收益率上进行权衡就可以了；另一类是上市型。可以通过证券市场或者银行间债券市场交易，这类债券资产流动性较好，用钱的时候可以变现。但是投资上市型企业债券要当心价格“倒挂”。
该人士也提醒投资者企业债并非毫无风险。对于持有企业债的个人投资者来说，要注意到期兑付可能会出现的投资亏损，在二级市场及时卖出往往更划算。根据国家税法中有关个人投资企业债券的规定，在企业债利息收入中，个人需要缴纳20%的利息收入缴纳个人所得税。但由于机构投资者不存在缴纳个人所得税的问题，因此，二级市场上的价格有时对于机构投资者来说是盈利的，但对于个人投资者来说是亏本的。
至于债券型基金，该人士强调一定要选好品种。例如在“红五月”的牛市行情中，债券型基金净值的增长虽不及偏股类基金，但大多数基金的业绩都超越了债市指数。从目前债券型基金的投资范围来看，除了传统意义上的债券之外，还可投资股票和可转债。因此，对于不同风险偏好的投资者来说，选好品种无疑是最为关键的。对于偏爱国债的投资者来说，可以重点关注中短债基金。其收益性较好、低风险、认购费、申购费和赎回费全免、流动性好，资金进出近似活期储蓄，获益就分红，每年最多可分红12次，这无疑将保证基金的投资风险的可控性。
(观宇/编制)
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