人民币再次“破8”印证紧缩

　　昨日，央行授权外汇交易中心公布的银行间市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.9991元。这是上周四以来人民币对美元汇率的又一次“破8”。而人民币汇率屡次“上冲”的表现似乎也印证了央行行长周小川26日做出的“央行将适度收紧货币政策”的表态。

　　（杨帆）

　　荩本报记者马骏摄

　　汇率第五度“破八”

　　昨天下午的即期外汇询价行情显示，美元对人民币收于7.9983，在7.9991的中间价基础上人民币又略有上涨。同时，比起5月份历史上首次“破8”的昙花一现，本月再次“破8”以来，美元对人民币汇率中间价继6月15日、16日、21日、22日之后，第五度来到“8”以下，体现了较为强劲的上涨趋势。

　　在国际汇市上美元近期的普遍走低首先成为了该行情的依据，外汇分析师普遍认为，投资者都在等待美联储（Fed）本周四对于上调美元短期利率的最终决定，使得最近的一些利好的经济数据也没有对美元产生提振。多数分析师预计Fed将加息25个基点，将利率水平提高至5.25%，但也有一些人甚至认为Fed将加息50个基点，正是大家对于是否加息和加息幅度的不确定造成了美元汇率的下挫。

　　下一阶段政策将适度紧缩

　　与此同时，央行行长周小川26日在瑞士巴塞尔出席国际清算银行年会时表示，为了实现更好的经济结构，央行将作出政策调整，同时在下一阶段会适度采取紧缩的货币政策。周小川还认为，

中国经济目前整体表现良好，但同时也面临着一些挑战和困难，这其中可能就包括

人民币汇率升值上面临的来自国际的压力。专家认为，周小川此番的表态使得人民币近期的强势表现显得更加顺理成章，而人民币下一阶段升值的步伐还有望更加提速。

　　针对今年公布的货币信贷增长过快和外贸顺差创新高的数据，此前央行的一系列政策就已经让人嗅出货币政策明显趋向紧缩的味道。其中包括，4月对央行贷款加息27个基点，短短一月内两次发行大量的定向票据，以及决定从7月5日起提高法定存款准备金率0.5个百分点。虽然周小川并没有对具体地对是否会再次加息做出任何说法，但表示在制定货币政策前将密切关注经济数据。对此，有关专家认为，近期的经济数据将成为紧缩政策力度的重要参考，如果6月份数据仍然在高位运行，央行下一步可能将加快

人民币升值步伐以及提高存贷款利率。

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　　一季度我国外债余额继续增长

　　本报讯（杨帆）外管局昨日公布的我国外债数据显示，截至2006年3月末，我国外债余额为2879.05亿美元（不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同），比上年末增加68.60亿美元，增长2.44%。总体来看，我国外债增速进一步放缓，总规模虽然继续上升，但相关债务警戒指标均在国际标准安全线之内。

　　数据显示，外债余额中，中长期外债余额为1268.62亿美元，比上年末增加19.60亿美元，上升1.57％；短期外债余额为1610.43亿美元，比上年末增加49亿美元，增长3.14％。短期外债占外债余额的55.94%，该占比略有上升。

　　经过初步测算，一季度短期外债与外汇储备之比从去年的19.07%下降到18.40%，同时，短期外债的增长速度要低于同期外汇储备中贸易盈余的增长速度，因此从进口支付能力和短债偿还能力等传统的国际警戒指标看，我国的外债控制较为成功，总体来说不存在国际支付风险。

　　但从另一方面来看，国家外债余额是影响中国外汇储备的主要原因。通常外债规模越大，短期外债越多，还本付息的压力就越大，为维持清偿力，需要的外汇储备就越多。因此，外债的增加，也将导致中国外汇储备相应地增加。

　　复旦大学孙立坚教授认为，外汇储备余额和外债在今年一季度的双向增长构成了通胀危险，同时也对我国下一阶段采取紧缩的货币政策带来了更大压力。特别是在目前我国外汇储备的各项指标均高于国际警戒线的情况下，严格控制外债增长，特别是短期外债的增长，合理安排外债结构的工作仍旧不能放松。