市民昨起可用期权买卖炒汇

　　投入1美元就能拥有与投资100美元于现货市场相同的获利机会

　　市民昨起可用期权买卖炒汇

　　昨日，招商银行宣布，在国内同业中率先推出24小时网上交易的个人外汇期权产品，为外汇投资者再添新的投资理财渠道。

　　业内专家认为，作为个人实盘炒汇的“升级版”产品，个人外汇期权合约买卖业务代表着外汇市场竞争的一个新方向，它不仅使炒汇门槛大大降低，而且将国际成熟的外汇理财产品引入国内市场，帮助国内外汇投资者更便捷地融入国际市场。

　　外汇政策催生

理财新品

　　自去年以来，深圳中外资银行间围绕着外汇理财的竞争不断升级，市场上先后出现了数十种外汇理财产品。与此同时，深圳多年来一直处于不温不火状态的外汇市场交易也出现了大幅增长，去年全年比上年猛增91.3％，这也从一个侧面反映出外汇交易和理财的活跃。

　　但由于缺乏卖空机制，在国内投资股市，只有股市上涨才有获利机会；投资汇市，只有非美元货币上涨，才有赢利机会。以2004年末至2006年初的外汇市场为例，美元一路走强，外汇市场的投资者不仅丧失了投资获利的机会，有些投资者还因此遭受了不小的损失。因此，在外汇市场上，何时才能与国际接轨、既能买涨也能买跌，成为外汇投资者的一大心愿，也成为制约外汇投资的一大障碍。

　　此次招商银行推出的投资产品，首次将“期权和约”的概念全面引入个人外汇理财领域。从昨日起，投资者就可以通过招商银行的“财富账户”，24小时网上交易买卖外汇期权合约，无论美元是涨还是跌，只要看准方向，投资者就都能获利。现阶段推出了日元、英镑、欧元、澳元兑美元四种产品的双向选择，今后还将推出黄金、贵金属等在内的标的物，进一步丰富其产品链。

　　个人炒汇“四两拨千斤”

　　业内专家介绍，外汇期权是国际外汇市场上已有30多年历史的成熟产品，但在国内一直被用于银行间和大型企业的外汇交易，尚未被引入到个人业务领域。此次招行对其进行零售化改造，使之非常适合个人投资者参与：

　　一是交易起点金额较低，单份合约的买入价可能低至不到1美元。

　　二是具有“四两拨千斤”的高杠杆特性，期权合约到期时，系统将进行轧差清算，此时投资者无需提供合约所需的大额本金。招行资金交易部首席外汇交易员朱鸣江表示，通过外汇期权交易，投资者可能只要投入1美元，甚至几个美分，就能拥有与投资100美元于现货市场相同的获利机会，投资利润率得以大大提高。与年度波幅常常在5％—10％的外汇实盘买卖相比，期权合约产品高达10—30倍的杠杆效应特别适宜于风险偏好型的投资者。

　　三是交易便利，在开市时间，客户通过招商银行24小时网上银行交易渠道，可随时随地进行交易。

　　四是避险特性，投资者投资外汇买卖，买对了有收益，买错了会亏损，如果不及时止损，可能会遭受无法承受的损失。但是如果投资者在买卖外汇的同时，购买一个反向的期权，则可锁定

汇率风险。

　　由于该产品在国内个人外汇投资领域是首次露面，鉴于其高收益与高风险并存的特性，招行特别提示投资者，该产品虽然只要支付较少的期权费，就可以获得与较多资金投资于现货市场相同的收益，但损失最大时，会亏蚀购买该期权合约所支付的全部期权费，因此，在投资期权合约买卖时，应充分考虑其损失的可能和投资者自己的承受能力，并在对市场进行认真研究后，再进行交易。

　　小知识

　　什么是期权

　　期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义务，他可以履行或不履行合约所赋予的权利。期权的买方为了获得这种权利，必须向期权的卖方支付一定的费用，所支付的费用称为期权费，又称为期权的权利金，也叫期权的价格。