|
近一年来，上证指数从1000点左右上涨到1600多点，指数基金的投资者赚得眉开眼笑，但近段时间，市场持续振荡，投资指数基金是否还能得到较好回报呢？日前有记者采访了易方达50指数基金经理梁天喜，梁天喜认为，这一轮牛市将持续很长的时间，上升空间也很大。“牛市买指数，赚了指数又赚钱”的效应将充分体现出来。
易方达50指数基金日前发布公告称，将实施10派0.6元，其后还将继续大比例分红，
预计累计每10份基金份额分红将高达1.7元。该公司管理的另一只指数基金深100ETF成立后不到三个月，累计净值增长率就达到了26%。不过，这都是已过去的事情，对于现在还位入市的投资者而言，关键是未来还有多少机会。
对此，梁天喜表示，大盘的确涨幅已大，但A股市场长期牛市的格局没有改变。预计在以后牛市的演进过程中，指数基金有较好的获利机会。从市场投资主题的演化趋势来看，预期上证50指数在下半年应有较好的表现，原因在于：其一，本轮牛市起步以来，50指数涨幅一直弱于其它指数，原因在于牛市初期，成长型股票受到追捧。但牛市进入稳步上升期后，价值型股票和大盘蓝筹将受到重视。其二，目前50成份股的平均市盈率只有不到18倍，远低于市场平均26倍的水平，整体估值偏低，有补涨的空间。其二，大盘调整期间，从机构投资者的观点及基金的持仓调整方向上看，前期相对滞涨的电力、高速、银行、汽车、商业零售等板块正重新受到重视，而这些板块正是50指数基金的大权重板块。其三，市场恢复融资功能后，一大批诸出中国银行等巨型航母将登陆A股市场，这些股票基本上可以确信将被调入50指数成份股。在大盘走牛过程中，巨型公司股价势必成为推涨大盘的主动力。
对于深证100ETF来说，虽然上半年深证100指数走势相对于大盘表现出较为明显的超额收益，但如果从成分股的估值及未来成长性的角度分析，其相对较快增长是有基本面的支撑的，作为深证100指数的载体，深证100ETF仍然是投资者分享深证市场的中长期成长的稳健投资工具，另一方面，2006年是中国股市的创新之年。在国际上，ETF已经成为开发权证、期权、期货和其他金融衍生产品的基础品种，ETF也适合在国内证券市场率先推进T+0回转交易、融资融券、做市商等交易制度创新。一旦实施创新，势必存在极佳的机会。
（方军）
(观宇/编制)
| 
