铁矿石何时有“中国价格”

　　国际铁矿石价格在历经半年之久的六轮谈判之后，终于在本月20日一锤定音。作为坚守在谈判桌前最后一块阵地的宝钢最终还是代表中国钢铁企业接受了国外铁矿石供应商开出的上涨19%的价码。消息传来，很快便有业内人士按照理论测算出中国钢铁企业将花费近128亿元为19%的涨幅买单。不过，实际的结果可能并不像此前预期得那样悲观，而多数人更愿意将此看作是承上启下的转折之年，或许“中国价格”会出现在明年的铁矿石谈判桌上。

　　铁矿石涨价钢铁股微跌

　　事实上，在今年接受19%的涨幅之前，中国已经在2005年为国际铁矿石大涨71.5%多付出了397亿元的代价。同时，国内钢铁行业在经历了2003年、2004年的爆发性增长后，2005年下半年以来的产能释放也令

钢材价格一路走低，给行业整体经营业绩造成了严重拖累。有数据统计显示，沪深两市48家钢铁业上市公司中，有一半以上的公司在2005年的净利润同比出现了下降。

　　而进入今年一季度，国内钢铁业的这种滑坡趋势依然存在。2006年首季度业绩大幅下滑与同期的钢材市场价格大幅下跌都在人们的预期之中，钢铁类上市公司一季度业绩同比平均下滑了约63%，下滑幅度最大的接近90%。其中只有G鞍钢受到整体上市的影响，2006年一季度业绩同比增长了82%。

　　在铁矿石涨价的消息传来之际，6月21日的股市上，钢铁类股票出现全线下跌，G宝钢下跌1.43%，G武钢下跌0.38%，G包钢下跌1.26%。不过至收市时，整个钢铁板块跌幅仅为0.63%。业内认为，钢铁股在铁矿石涨价的利空面前出现轻微跌幅，表现出分析人士对于该板块后市的乐观态度，因为钢铁行业基本面的拐点很有可能就出现在今年第二季度。

　　分析师“看扁”涨价压力

　　根据平安

证券分析师周宠的判断，铁矿石的涨价给钢铁企业带来的成本压力并非想象中那么严重。

　　以宝钢为例，铁矿石价格上涨19%，吨钢增加铁矿石的成本约为8美元左右，相当于每吨增加60元人民币，但同时海运费的下降不容忽视，巴西到北仑的海运费由去年最高的40美元/吨，下降到目前的22美元/吨左右，假设平均运费下降8美元/吨左右，相当于铁矿石到岸价格变化不大。

　　而宝钢在今年5月底的提价幅度远高于此。根据宝钢公布的三季度价格调整政策，热轧、冷轧价格分别上调351元/吨、350元／吨不等。如果按照公司产量的平均值计算，三季度宝钢产钢量为505万吨，按照热轧板价格测算，将增加税后利润9.1亿元，即每股收益增厚0.052元，远远高出铁矿石涨价所带来的每股不到2分钱的成本。

　　海通证券的研究员指出，事实上，今年一季度，国内主要钢铁企业已经将钢材出厂价格普遍上调了20%，大约每吨700元，即使算上去年铁矿石上涨71.5%所侵蚀的利润，目前的大中型企业依然可以消化此次成本上涨所带来的压力。反倒是那些数量众多且分散的中小钢铁企业因为主要生产建筑用钢或低端产品，提价的空间较为有限，会更多地尝到铁矿石涨价的苦果。

　　明年谈判或将出现“中国定价”

　　对于经历了艰苦拉锯战后依然铩羽而归的宝钢集团，国内开始有声音质疑其与矿石供应商签署的是“城下之盟”，虽然中国钢铁工业协会并没有就此问题正面回答记者的采访，但不少业内人士已经对此次谈判的作用给予了肯定。

　　申银万国证券研究所市场部经理桂浩明就认为，由于现在实力不够等原因，要真正获取定价权确实还有困难。但同时也应该坚持从实际地位出发，不放弃任何争取定价权的努力。

　　曾有说法称，卖方本来打算在此次谈判中要求涨价20%到40％，如果不是中国钢铁企业巨大的采购量和对价格的坚持，现在的涨幅是谈不下来的。

　　国际著名评级机构惠誉也在日前表示，中国仍处于由钢铁大国向钢铁强国转化的过程中。铁矿石价格的上涨将进一步挤压中国钢铁企业的利润率，而这将“加速中国整个钢铁企业的整合进程”。

　　银河证券研究中心田书华则将失败原因归于中国钢企参与谈判的经验不足。他指出，日本钢铁企业能够率先接受涨价，主要是其中一些大企业拥有铁矿石股权，以及其产品附加值较高、涨价对他们影响相对不大。这就需要国内钢铁业调整布局，提高企业的集中度，同时积极参与国外铁矿石股权投资。

　　值得关注的是，中钢协已经在今年铁矿石谈判的高峰时期发布了关于积极采取自律措施，加强进口铁矿石贸易秩序管理的通知，以整顿市场流通秩序，为国际铁矿石谈判创造有利环境。原因在于，国内一些小钢铁企业、进口贸易企业在谈判期间私下向三大铁矿石供应商“暗送秋波”，成为中国钢铁业的软肋。

　　不过，据海外媒体报道，在此次谈判尘埃落定之后，淡水河谷公司铁矿石部执行主管在接受采访时表示，按照中国的采购量，中国有制定基准价格的资格，也许明年中国可以制定铁矿石基准价格。

　　新报记者郑冠楠

　　<责任编辑:孙妍>