中国银行今日网上申购追捧资金预计接近1万亿元

　　红网6月23日讯（潇湘晨报记者张冬萍）刚刚在香港成功挂牌的中国银行以百米冲刺的速度回到了中国A股市场的怀抱。22日公布的网下申购结果显示，中国银行A股发行价格最终被确定为3.08元/股，发行数量约65亿股。中行的A股定价打破了询价制度实施以来新股一律以询价区间上限定价的沉闷局面。

　　今日，中国银行将向投资者网上发行，申购简称为“中行申购”，申购代码为“78 0988”，单一证券账户申购上限为9999.9万股。市场人士认为，合理的发行价格将给打新族留下一定的获利空间，同时大盘股相对较高的中签率也将刺激摇新族的申购热情。

　　“万亿钱潮”争夺定海神针

　　中国银行A股网下申购工作结束，确定发行价格3.08元/股，发行总量649350.6万股，与市场预期的基本相符。其中，向A股战略投资者定向配售128571.2万股，占发行总量的19.8%；网下向配售对象配售207792.2万股，占总发行量的32%；其余312987.2万股向网上发行，占总发行量的48.2%。

　　从中行网下配售结果来看，机构申购总量为3942623.4万股，冻结资金总额为1281.48亿元人民币；其中达到发行价格3.08元/股并满足《网下发行公告》要求申购总量为3717890万股。

　　4.99%的中签率充分说明机构对中行股票的“渴求”，最近的迹象表明，各路机构正积极调动资金，准备参与今日的中行网上申购。近期部分国债回购品种量价齐升便是有力的“旁证”。其中，5月启动的新质押式国债回购主打品种GC007最近成交在25亿元左右，收益率也比平时高出许多。资金的融出方主要是财务公司和货币市场基金，融入方包括券商、基金、保险公司等，他们需要的正是新股申购的资金。

　　一些机构表示，今天的网上申购也是不容忽视的机会，尤其是一些新成立的基金不约而同地表示，建仓期间的头等大事就是打新股。“短期的获利固然很重要，最关键的是中国银行必将在大机构的资产配置中占有极其重要的地位，低价筹码十分难得。”

　　招商证券此前的研究报告认为，中国银行网下申购的资金将超过1200亿，网上申购的资金将达8000亿元左右，而一位新成立基金的基金经理预计中行会冻结接近1万亿的资金。

　　摇新族有望赚一个“涨停”

　　22日下午，中行和主承销商定举行网上路演，通过网络与散户就此次发行中的问题进行交流，网上路演气氛热烈，而记者随机采访的中小投资者也一致表示，一定会参与中国A股市场有史以来最大的一单网上申购。

　　虽然摇新族的热情高涨，但研究人员均认为，对中行上市的涨幅不可给予过高的期望。泰阳证券研究所李大庆认为，中行H股上市开盘价格仅比发行价高6.78％，收盘时涨幅也只有15％；如果以3.10元的价格发行，上市后涨到目前H股的水平，涨幅只有10％。同时历史上各大指标股上市的首日涨幅也普遍不高。

　　平安证券认为，中国银行二级市场股价合理估值区间为3.20元-3.50元，中轴3.35元，即2006年预计市净率2.2倍-2.4倍之间，依此计算，中国银行上市首日的涨幅大约介于3.89%-13.63%之间，中轴为8.76%。研究员认为，“考虑到中国银行的大盘股效应，炒新族赚一个涨停问题不大。”招商证券罗毅同样认为，结合市盈率估值来看，中行的价值应该在3.3元-3.5元，对应目前的发行价，上市首日料到10％的上升空间。

　　财富证券研究所的观点是，中行A股的发行价基本上实现了与H股的接轨，按目前中国银行H股的价格为3.4元左右，按照A股历来高于H股的历史习惯，申购中行A股的中签部分的收益率也将达10%甚至更高，大中小资金均可以参与申购，但这样一来也必然对股指构成明显的抽资压力。

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　　汇金持股被定性为“A股”

　　红网6月23日讯（潇湘晨报记者张冬萍）作为股改“新老划断”之后的第一家A+H股公司，中国银行第一大股东汇金公司所持有股票的“性质”一直备受市场争议。而今这一问题也已水落石出，汇金公司所持有的1741亿股上市流通股份被定性为A股，但同时规定经证监会或国务院授权的有关机构批准后可以转为H股。

　　据称，为汇金所持A股预留转为H股的通道是证监会与汇金公司协商的结果，汇金方面的主要理由是：H股类别股东拥有投票等权利，如果汇金的股份不是H股的话，在举行类别股东表决的时候，国家的直接控股就失去了实际控制能力。汇金公司同时提出，其所持股份是外汇储备注资的，而外汇储备本来是用来应对国际收支出现问题的，这种性质也需要它保持流动性。

　　不过，在此前的招股说明书中，汇金公司已经承诺，除非证监会或国务院授权的有关机构批准，汇金公司在未来36个月内将不得转让或由中国银行回购所持股份。有市场分析人士表示，真正需要关注中国银行走势的不仅仅是A股市场的投资者，也包括H股市场的投资者。中行目前在港股的定位还不算太高，上市之后也未经历大幅炒作，但如果中行A股上市后短期内走势快速上扬，有可能带动中行H股的上涨。

　　银行股将迎来价值重估

　　红网6月23日讯（潇湘晨报记者张冬萍）2005年，中国银行业的业绩达到预期，贷款同比增长较快，一季度的盈利状况良好，但是股价表现却比较平淡。招商证券罗毅认为，主要原因是银行股缺乏股价催化剂，

宏观调控的压力，上市定价的不确定性，依然制约着银行股股价的提高；而目前的时点正是爆发前的临界点，银行股非常有机会在下半年随着银行上市潮迎来新一轮价值重估的行情。

　　罗毅认为，虽然目前银行股的估值在国际比较中较高，但相对于高速成长的

中国经济，作为经济成果的主要分享者之一的中国银行业完全有理由获得比国际高的估值水平。今年一季度，中国银行股业绩普遍较好，而且贷款较高速增长，虽然宏观调控压力不减，但预期今年银行股业绩仍将提高5％－10％。

　　前不久，中行在港上市得到投资者追捧，充分反映出海外投资者对国内银行股价值的认可，而随着中行的回归，价值重估的行情将会正式展开。同时，招行将尽快在香港上市，由于中行的示范效应，招行的定价水平有望达到7~8港元。中国经济的稳定发展为银行未来的盈利增长提供了有效的保障，银行业的价值重估行情现在才刚刚开始。

稿源：红网 作者：张冬萍